事项：
公司发布2017年上半年业绩快报：实现营业收入29,128.70万元（YoY108.65%），归母净利润7,765.46万元（YoY 243.73%）。
评论：
业绩超出预期，公司业务全线增长。公司在收入和利润两方面均获得高速增长，再次印证了业绩拐点已来的判断，公司围绕移动互联网服务集成商战略加快业务升级。公司2017年上半年业绩超出我们预期，主要来自三方面：（1）手机游戏业务市场表现良好，上半年引入《模拟城市：我是市长》，精品游戏代理再下一城；（2）虚拟运营商业务规模进一步扩大，除WiFi外拓展流量、短信业务；（3）南京移动互联网产业园招商工作进展顺利，入住率达到80%。另外二季度完成杭州掌盟股权转让，报告期内增加投资收益约1200万元。
游戏和行业应用有望持续超预期。（1）游戏代理模式稳步推进，下半年公司计划代理引进3~5 款海外精品游戏，到年底合计运营的游戏有望达到10款，预计将成为公司持续增长的核心动力。公司坚持代理海外产品的模式，叠加本地化发行和运营能力，突出差异化优势。（2）行业应用稳步推进，公司汇聚三大运营商的WiFi 接入、流量和短信能力，面向B 端客户提供资源转售业务，叠加互联网营销服务提升附加值；深耕航空APP 开发和运营，除四川航空、海南航空外，与亚洲航空签订服务协议，提升拓展境外航企客户机会。（3）彩票业务按政策要求暂定服务，目前内部不断打磨优化产品，一旦政策开放有望带来额外贡献。
股权激励到位，高管增持彰显信心。公司2016年实施股权激励计划绑定核心团队，覆盖公司核心管理层及业务、技术骨干；董事长、董事、董秘分别增持公司股份，彰显对未来发展信心。董事彭伟计划减持不超过500万股，透过互动平台了解到其在业务层面已不担任管理职务，减持原因更多是个人资金需求。
风险因素：业务增长不及预期，外延拓展不及预期。
维持“买入”评级：公司业务全线增长，上半年业绩超出我们预期，全年有望在手机游戏、行业应用持续推进，如果政策开放彩票业务将带来额外弹性。考虑公司现有业务线的稳定增长，上调公司2017~2019年归母净利润预测为1.54/2.09/2.67亿元（原预测为1.29/1.78/2.26亿元），对应除权后的EPS 为0.27/0.37/0.47元（除权前原预测为0.50/0.69/0.88元），维持目标价13.6元（已除权）和“买入”评级。
事項：
公司發佈2017年上半年業績快報：實現營業收入29,128.70萬元（YoY108.65%），歸母淨利潤7,765.46萬元（YoY 243.73%）。
評論：
業績超出預期，公司業務全線增長。公司在收入和利潤兩方面均獲得高速增長，再次印證了業績拐點已來的判斷，公司圍繞移動互聯網服務集成商戰略加快業務升級。公司2017年上半年業績超出我們預期，主要來自三方面：（1）手機遊戲業務市場表現良好，上半年引入《模擬城市：我是市長》，精品遊戲代理再下一城；（2）虛擬運營商業務規模進一步擴大，除WiFi外拓展流量、短信業務；（3）南京移動互聯網產業園招商工作進展順利，入住率達到80%。另外二季度完成杭州掌盟股權轉讓，報告期內增加投資收益約1200萬元。
遊戲和行業應用有望持續超預期。（1）遊戲代理模式穩步推進，下半年公司計劃代理引進3~5 款海外精品遊戲，到年底合計運營的遊戲有望達到10款，預計將成為公司持續增長的核心動力。公司堅持代理海外產品的模式，疊加本地化發行和運營能力，突出差異化優勢。（2）行業應用穩步推進，公司匯聚三大運營商的WiFi 接入、流量和短信能力，面向B 端客户提供資源轉售業務，疊加互聯網營銷服務提升附加值；深耕航空APP 開發和運營，除四川航空、海南航空外，與亞洲航空簽訂服務協議，提升拓展境外航企客户機會。（3）彩票業務按政策要求暫定服務，目前內部不斷打磨優化產品，一旦政策開放有望帶來額外貢獻。
股權激勵到位，高管增持彰顯信心。公司2016年實施股權激勵計劃綁定核心團隊，覆蓋公司核心管理層及業務、技術骨幹；董事長、董事、董祕分別增持公司股份，彰顯對未來發展信心。董事彭偉計劃減持不超過500萬股，透過互動平臺瞭解到其在業務層面已不擔任管理職務，減持原因更多是個人資金需求。
風險因素：業務增長不及預期，外延拓展不及預期。
維持“買入”評級：公司業務全線增長，上半年業績超出我們預期，全年有望在手機遊戲、行業應用持續推進，如果政策開放彩票業務將帶來額外彈性。考慮公司現有業務線的穩定增長，上調公司2017~2019年歸母淨利潤預測為1.54/2.09/2.67億元（原預測為1.29/1.78/2.26億元），對應除權後的EPS 為0.27/0.37/0.47元（除權前原預測為0.50/0.69/0.88元），維持目標價13.6元（已除權）和“買入”評級。
