集團概要

集團是一家馬來西亞的建築服務公司,其建築服務業務分部包括(1)樓宇及結構建築工程、(2)機電安裝工程、(3)土方工程及基建工程及(4)能源傳輸及配送工程。集團能就建築服務提供綜合解決方案,包括管理、監督及協調所涉其他各方以有效執行項目、採購必要建材及對建築工程進行質量評估。除建築服務外,集團根據UiTM(根據1976年瑪拉工藝大學法成立的瑪拉工藝大學)特許協議承接UiTM BLMT 項目(執行PPP 項目的建造、租賃、維護及轉讓模式),包括建設UiTM 校園及提供建設後資產管理服務。

行業概要

根據Smith Zande 的報告,馬來西亞建築業獲批項目的價值由2010 年的910 億林吉特增加至2016 年的1,250億林吉特,複合年增長率為5.4%。報告預期馬來西亞建築業獲批項目的價值於2020 年將達到1,504 億林吉特,2016 年至2020 年複合年增長率為4.7%。

風險

客戶對手方違約將減少集團的收益及現金流量,從而對其業務產生不利影響。集團可能因對手方違約及/或破產或因不可預見的不利事件導致未能收回對手方應付集團的款項而產生虧損,而集團因此未必能根據有關合約悉數收取付款或可能產生額外成本或費用。在此情況下,集團的經營業績或會受到重大不利影響。

估值

根據招股文件,假設全球發售已於2017 年3 月31 日完成,按緊隨股份發售完成後預期發行18 億股股份計,股東應佔未經審計備考經調整合併有形資產淨值區間為2.59 億林吉特至3.29 億林吉特,折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為0.25 港元至0.32 港元(按1 林吉特兑1.8 港元的滙率兑換)。