投资要点
主营电力、轨交大型铸钢件，客户为国内外大型设备制造商
公司主要产品为重大技术装备配套大型铸钢件，产品主要分为火电设备配套铸件、水电设备配套和轨道交通等其他铸件三大类。客户包括GE、西门子等国外客户及上海电气、哈电集团、东方电气等国内客户。
引进俄罗斯燃气轮机技术与专家团队，转型分布式能源
2017 年5 月，公司公告设立辽宁福鞍燃气轮机有限公司，其中公司控股79%。福鞍燃气系统引进俄罗斯工业燃气轮机先进制造技术与专家团队，将专注于50MW 以下中小型燃气轮机，集研发、生产、市场三位一体。
公司燃气轮机高效率、低成本、能够适应热负荷变化，有望实现进口替代
公司燃气轮机具有高效率、低成本、适应热负荷变化等优势，能够与世界品牌的燃气轮机在分布式能源领域进行市场竞争，有望实现进口替代，在短期内实现迅速打开市场，成为公司重要利润来源。
定增已获批文，加码智能制造加工促转型升级本次定增拟募资不超过3.4 亿元，发行价格17.19 元，已于2017 年6 月2日收到证监会核准批文，主要募投为重大能源装备关键部件智能制造加工。
员工持股完成购买，成交均价16.53 元
公司第一期员工持股计划已于2017 年7 月21 日完成购买。规模704万股，总股本占比3.52%，成交均价约16.53 元/股。
未来几年业绩快速增长，燃气轮机有望获突破，维持“增持”评级
预计公司2017-2019 年EPS 为0.28/0.51/0.70 元，PE 为58/32/23 倍。公司引入俄罗斯燃气轮机技术与团队，布局分布式能源，未来将加快转型升级，维持“增持”评级。
风险提示：火电、水电需求下行风险、转型升级低于预期、燃气轮机产业化扶风险
投資要點
主營電力、軌交大型鑄鋼件，客户為國內外大型設備製造商
公司主要產品為重大技術裝備配套大型鑄鋼件，產品主要分為火電設備配套鑄件、水電設備配套和軌道交通等其他鑄件三大類。客户包括GE、西門子等國外客户及上海電氣、哈電集團、東方電氣等國內客户。
引進俄羅斯燃氣輪機技術與專家團隊，轉型分佈式能源
2017 年5 月，公司公告設立遼寧福鞍燃氣輪機有限公司，其中公司控股79%。福鞍燃氣系統引進俄羅斯工業燃氣輪機先進製造技術與專家團隊，將專注於50MW 以下中小型燃氣輪機，集研發、生產、市場三位一體。
公司燃氣輪機高效率、低成本、能夠適應熱負荷變化，有望實現進口替代
公司燃氣輪機具有高效率、低成本、適應熱負荷變化等優勢，能夠與世界品牌的燃氣輪機在分佈式能源領域進行市場競爭，有望實現進口替代，在短期內實現迅速打開市場，成為公司重要利潤來源。
定增已獲批文，加碼智能製造加工促轉型升級本次定增擬募資不超過3.4 億元，發行價格17.19 元，已於2017 年6 月2日收到證監會核準批文，主要募投為重大能源裝備關鍵部件智能製造加工。
員工持股完成購買，成交均價16.53 元
公司第一期員工持股計劃已於2017 年7 月21 日完成購買。規模704萬股，總股本佔比3.52%，成交均價約16.53 元/股。
未來幾年業績快速增長，燃氣輪機有望獲突破，維持“增持”評級
預計公司2017-2019 年EPS 為0.28/0.51/0.70 元，PE 為58/32/23 倍。公司引入俄羅斯燃氣輪機技術與團隊，佈局分佈式能源，未來將加快轉型升級，維持“增持”評級。
風險提示：火電、水電需求下行風險、轉型升級低於預期、燃氣輪機產業化扶風險
