独特的创意家居用品领先企业
公司所处的创意家居用品行业高度分散，公司在行业居于领先地位，有一定的市场影响力和品牌竞争力，在A 股市场上具有稀缺性，没有业务属性完全可比的同类上市公司。
轻资产运营模式，主做研发、设计环节和一般的轻工制造企业不同，公司是一家轻资产运营的企业，主要从事创意家居用品的研发和设计环节，并自主选择供应商实施OEM。公司的核心竞争力在于其研发、设计和渠道拓展的能力，这种轻资产模式有利于公司实施稳健扩张。
出口为主，经营稳健，盈利能力提升
2017 年一季度公司营收同比增长17%，净利润同比增长36%，保持了良好的增长态势。2016 年外销占比高达97.55%，其中欧洲、美洲区域的销售收入占主营业务收入的比例为75.76%。在外销份额中，接近60%走经销商渠道，而近40%是商超类的客户。
公司近期发布2017 年中报，预计2017 年上半年公司净利润同比增幅为20%-30%，在一个较为稳定的行业中保持了好的成长性。
国内消费升级进行时，关注公司“倍思家”自有品牌的推广进程公司在国内使用自有品牌“倍思家”进行业务推广，主要模式包括线下直营店和在线销售，在关闭了一些经营不善的店面之后，公司线下直营店数量截止2016 年末为18 家；公司在天猫、京东均有开设官方旗舰店。由于创意家居行业在国内尚处在起步阶段，建议关注公司国内业务的拓展，特别是“倍思家”的市场推广进度。首次覆盖，暂不评级。
风险提示
创意家居行业国内增长速度不达预期
獨特的創意家居用品領先企業
公司所處的創意家居用品行業高度分散，公司在行業居於領先地位，有一定的市場影響力和品牌競爭力，在A 股市場上具有稀缺性，沒有業務屬性完全可比的同類上市公司。
輕資產運營模式，主做研發、設計環節和一般的輕工製造企業不同，公司是一家輕資產運營的企業，主要從事創意家居用品的研發和設計環節，並自主選擇供應商實施OEM。公司的核心競爭力在於其研發、設計和渠道拓展的能力，這種輕資產模式有利於公司實施穩健擴張。
出口爲主，經營穩健，盈利能力提升
2017 年一季度公司營收同比增長17%，淨利潤同比增長36%，保持了良好的增長態勢。2016 年外銷佔比高達97.55%，其中歐洲、美洲區域的銷售收入佔主營業務收入的比例爲75.76%。在外銷份額中，接近60%走經銷商渠道，而近40%是商超類的客戶。
公司近期發佈2017 年中報，預計2017 年上半年公司淨利潤同比增幅爲20%-30%，在一個較爲穩定的行業中保持了好的成長性。
國內消費升級進行時，關注公司“倍思家”自有品牌的推廣進程公司在國內使用自有品牌“倍思家”進行業務推廣，主要模式包括線下直營店和在線銷售，在關閉了一些經營不善的店面之後，公司線下直營店數量截止2016 年末爲18 家；公司在天貓、京東均有開設官方旗艦店。由於創意家居行業在國內尚處在起步階段，建議關注公司國內業務的拓展，特別是“倍思家”的市場推廣進度。首次覆蓋，暫不評級。
風險提示
創意家居行業國內增長速度不達預期
