中电兴发借助上市公司平台,持续发力,订单符合预期。中电鑫龙去年完成收购,将中电兴发注入上市公司平台,资产注入后大力发展公共安全与反恐、智慧城市领域业务。成功入围“军油工程”承建企业目录,具备了承担 “军油工程”国家物联网示范工程的准入条件;订单持续发力,公司与中国移动联合中标平安淮南二期工程采购项目,金额为2.09亿元;并与新疆伊宁县公安局签订2.24 亿公共安全综合平台PPP 项目合同,我们认为在各省市大力布局公共安全平台、智慧城市建设的背景下,公司有望借助优势,已中标项目将产生示范效应并具备可复制性,继续在公共安全与反恐及智慧城市领域发力。
公司具有甲级资质,PPP 模式加速智慧城市项目。公司具有涉及国家秘密的信息系统集成甲级等“九甲”资质,致力于物联网、云计算、大数据等新一代信息技术的应用。作为智慧城市的社会资本方,公司建设智慧城市工程的内部收益率分别来自工程利润和运营利润,加上公司同时拥有前端感知技术和大数据应用技术,工程成本低,工程利润IRR 大概为30%。公司拥有贵州六盘水13 亿的PPP 项目经验,为业内独家,中电兴发16 年实现净利润1.55亿,超出1.38 亿的对赌业绩,我们认为17 年有望实现40%左右的增长。
充电桩成本优势明显,获得售电公司准入资格,有望与智慧城市产生协同效应。公司与环球车享签订战略协议,双方合作,推广新能源汽车租赁,无线充电桩与智慧城市等项目。环球车享背靠上汽集团与汽车城集团,已在上海建成分时共享网点1000 个,投入车辆千余辆,会员10 万余名,无人值守,通过App 完成租车、还车流程,已在安徽、江苏等多地展开租赁业务,此次合作将增加充电桩与视频安防系统的业绩。
维持盈利预测,维持买入评级。充电桩按计划已有小批量订单产生,并获得售电公司准入资格,有望与传统业务互补,防爆机器人等进展顺利,近期再获PPP 项目订单,公司各领域布局均顺利开展,预计17-19 年EPS 分别为0.33/0.44/0.69 元,对应PE 分别为31/23/15X,维持盈利预测,维持买入评级。
中電興發藉助上市公司平臺,持續發力,訂單符合預期。中電鑫龍去年完成收購,將中電興發注入上市公司平臺,資產注入後大力發展公共安全與反恐、智慧城市領域業務。成功入圍“軍油工程”承建企業目錄,具備了承擔 “軍油工程”國家物聯網示範工程的准入條件;訂單持續發力,公司與中國移動聯合中標平安淮南二期工程採購項目,金額為2.09億元;並與新疆伊寧縣公安局簽訂2.24 億公共安全綜合平臺PPP 項目合同,我們認為在各省市大力佈局公共安全平臺、智慧城市建設的背景下,公司有望藉助優勢,已中標項目將產生示範效應並具備可複製性,繼續在公共安全與反恐及智慧城市領域發力。
公司具有甲級資質,PPP 模式加速智慧城市項目。公司具有涉及國家祕密的信息系統集成甲級等“九甲”資質,致力於物聯網、雲計算、大數據等新一代信息技術的應用。作為智慧城市的社會資本方,公司建設智慧城市工程的內部收益率分別來自工程利潤和運營利潤,加上公司同時擁有前端感知技術和大數據應用技術,工程成本低,工程利潤IRR 大概為30%。公司擁有貴州六盤水13 億的PPP 項目經驗,為業內獨家,中電興發16 年實現淨利潤1.55億,超出1.38 億的對賭業績,我們認為17 年有望實現40%左右的增長。
充電樁成本優勢明顯,獲得售電公司准入資格,有望與智慧城市產生協同效應。公司與環球車享簽訂戰略協議,雙方合作,推廣新能源汽車租賃,無線充電樁與智慧城市等項目。環球車享背靠上汽集團與汽車城集團,已在上海建成分時共享網點1000 個,投入車輛千餘輛,會員10 萬餘名,無人值守,通過App 完成租車、還車流程,已在安徽、江蘇等多地展開租賃業務,此次合作將增加充電樁與視頻安防系統的業績。
維持盈利預測,維持買入評級。充電樁按計劃已有小批量訂單產生,並獲得售電公司准入資格,有望與傳統業務互補,防爆機器人等進展順利,近期再獲PPP 項目訂單,公司各領域佈局均順利開展,預計17-19 年EPS 分別為0.33/0.44/0.69 元,對應PE 分別為31/23/15X,維持盈利預測,維持買入評級。