事 项：
公司6 月22 日晚披露重组预案，拟发行股份并支付现金，合计8.4 亿元购买赞融电子100%股权，其中以现金方式支付交易对价2.94 亿元；以发行股份的方式支付交易对价5.46 亿元，发行价格为 20.81 元/股；并募集配套资金不超5.14 亿元，主要用于支付现金对价及研发中心项目。
主要观点
1. 拟收购赞融电子，布局金融IT 服务业务
公司拟发行股份并支付现金，合计8.4 亿元购买赞融电子100%股权。并募集配套资金不超5.14 亿元，主要用于支付现金对价及研发中心项目。赞融电子主要业务系为金融行业用户提供存储系统集成解决方案，收购赞融电子是公司实现产业外延式增长的新型布局和重要战略举措，有助于公司IT 服务业务在金融行业的布局。
2. 赞融电子立足金融信息化，存储系统领域先发优势显著
赞融电子是存储系统集成解决方案和ATM 自助银行解决方案提供商，掌握世界领先的存储产品、应用技术，在存储系统领域具有先发优势。同时与招商银行、平安银行、交通银行、工商银行等银行建立了稳定的合作关系，具有市场定位精准与行业经验丰富等竞争优势。2016 年度营收7.43亿元，净利6486.59 万元，未来三年业绩承诺分别不低于7,000 万元、8,000万元和9,000 万元。
3. 优势互补实现协同发展，聚焦金融行业强化IT 服务能力
本次重组后，公司与赞融电子将实现优势互补，并通过内外部整合，双方实现协同发展，提升和改善公司的业务规模和盈利能力。此外，公司可以迅速进入金融领域市场并获得大型金融机构客户，在电信、政府、制造等优势行业的基础上进一步加强金融行业聚焦的战略将得到推进，抓住行业战略机会致力于成为中国企业级IT 市场的领导者和赋能者。
4.投资建议：
公司作为领先企业IT 服务提供商，深入布局车联网和生物云，发展空间可期。暂不考虑本次股份发行摊薄的影响，预计2017-2019 年净利润分别为3.15、3.87、4.70 亿元，对应PE 分别为51、41、34 倍，给予推荐评级。
5.风险提示：
重组事项未通过审批；行业增速放缓
事 項：
公司6 月22 日晚披露重組預案，擬發行股份並支付現金，合計8.4 億元購買贊融電子100%股權，其中以現金方式支付交易對價2.94 億元；以發行股份的方式支付交易對價5.46 億元，發行價格為 20.81 元/股；並募集配套資金不超5.14 億元，主要用於支付現金對價及研發中心項目。
主要觀點
1. 擬收購贊融電子，佈局金融IT 服務業務
公司擬發行股份並支付現金，合計8.4 億元購買贊融電子100%股權。並募集配套資金不超5.14 億元，主要用於支付現金對價及研發中心項目。贊融電子主要業務係為金融行業用户提供存儲系統集成解決方案，收購贊融電子是公司實現產業外延式增長的新型佈局和重要戰略舉措，有助於公司IT 服務業務在金融行業的佈局。
2. 贊融電子立足金融信息化，存儲系統領域先發優勢顯著
贊融電子是存儲系統集成解決方案和ATM 自助銀行解決方案提供商，掌握世界領先的存儲產品、應用技術，在存儲系統領域具有先發優勢。同時與招商銀行、平安銀行、交通銀行、工商銀行等銀行建立了穩定的合作關係，具有市場定位精準與行業經驗豐富等競爭優勢。2016 年度營收7.43億元，淨利6486.59 萬元，未來三年業績承諾分別不低於7,000 萬元、8,000萬元和9,000 萬元。
3. 優勢互補實現協同發展，聚焦金融行業強化IT 服務能力
本次重組後，公司與贊融電子將實現優勢互補，並通過內外部整合，雙方實現協同發展，提升和改善公司的業務規模和盈利能力。此外，公司可以迅速進入金融領域市場並獲得大型金融機構客户，在電信、政府、製造等優勢行業的基礎上進一步加強金融行業聚焦的戰略將得到推進，抓住行業戰略機會致力於成為中國企業級IT 市場的領導者和賦能者。
4.投資建議：
公司作為領先企業IT 服務提供商，深入佈局車聯網和生物雲，發展空間可期。暫不考慮本次股份發行攤薄的影響，預計2017-2019 年淨利潤分別為3.15、3.87、4.70 億元，對應PE 分別為51、41、34 倍，給予推薦評級。
5.風險提示：
重組事項未通過審批；行業增速放緩
