投資要點： 　　公司獲得6 塊珠海洪灣中心漁港配套商業用地，打造公司“3+2”產業中海洋經濟產業。2017 年7 月5 日，公司公告稱，公司下屬全資公司珠海洪灣中心漁港發展有限公司經公開競買獲得珠海市六宗地塊的國有建設用地使用權，並於2017 年7 月4 日簽署了《珠海市國有土地使用權出讓合同》。洪灣公司爲珠海洪灣中心漁港工程的建設主體，上述六宗地塊屬於洪灣漁港規劃配套用地。我們認爲，公司獲得上述六宗地塊有利於鞏固公司“3+2”產業中海洋經濟產業的發展。 　　洪灣中心漁港項目是公司海洋經濟的抓手。公司旗下的海洋漁業產業鏈位於珠海南灣半島上的新洪灣。在洪灣片區，公司以洪灣漁港建設爲契機，通過洪灣漁港市政配套及通關中心等建設，緊抓港珠澳大橋帶來的商機，全面助推珠海產業鏈升級。項目將借鑑舊金山漁人碼頭的先進經驗，致力打造成集生產、貿易、加工、物流、餐飲、旅遊等功能配套於一體的現代化中心漁港經濟區，實現休閒旅遊經濟的全面發展。我們認爲，公司海洋產業立足港灣治理，海島建設、遊艇碼頭、沙灘修復等相關產業鏈。 　　香洲港區域綜合整治，打造環珠江口灣區魅力岸線。香洲港作爲珠海百年漁港，承載着珠海城市的歷史變遷，但其也因年代久遠而亟待整治。隨着香洲漁港的搬遷，公司已着手對香洲港進行綜合整治，通過營造生態溼地、打造城市公園、完善遊艇圈層，使之成爲集休閒娛樂、文化旅遊等於一體的多功能地帶，打造環珠江口灣區最具魅力和人文風情的文化藝術岸線。 　　投資建議：看好珠海，選擇格力。公司主要業務集中珠海，企業發展方向和核心優勢資源與珠海經濟高端相關。公司同時具備橫琴、港珠澳合作、國資改革、現代服務業轉型等多種概念。2017-2018 年預計公司EPS 分別0.38元和0.49 元。對應RNAV 爲8.90 元。目前金控概念公司2017 年平均動態估值27 倍左右，考慮到國企改革爲公司基本面帶來實質改變，且海洋、口岸經濟和現代服務業和現代金融業處於積極發展階段，我們給予公司2017 年28 倍PE，則可知公司合理估值10.6 元，維持“買入”評級。 　　風險提示：行業面臨加息和政策調控兩大風險。