2017年5月公司擬以發行股份和現金作價29.5億元收購潤星科技100%的股權，其中8.26億元以現金支付，21.24億元以發行股份支付，股份發行價格爲8.88元/股，發行股數爲2.39億股，同時擬以定增方式募集配套資金總額不超過8.58億元。標的潤星科技是我國華南地區規模較大的中高端數控機牀整機制造商之一，產品主要爲中高端、通用型加工中心，主要應用於3C 電子產品、汽車配件、各類模具的加工等行業。公司因產品質量穩定可靠，性價比優勢顯著，售後服務響應快速，獲得了連泰精密、比亞迪等知名消費電子生產企業的高度認可，核心產品鑽攻加工中心銷量快速增長，2016年產銷量同增長近1 倍。 　　新增與更新需求疊加，CNC 設備市場空間將超過百億元IDC 統計顯示，2016年全球智能手機總銷量爲14.71億部，同比增長2.32%，開始進入平穩增長階段。同時，下游消費電子行業處於變革時期，智能手機廣泛使用的塑料結構件被金屬精密結構件所替代，致使用於加工金屬結構件的鑽攻加工中心需求數量大幅增加。考慮到目前中低端智能手機仍多采用塑料殼，因而智能手機整體市場的金屬機殼滲透率尚有較大的提升空間，若未來該滲透率每年提高10%，按照前述全球智能手機出貨量計算，每年新增生產金屬機殼約1.47億部。選取行業均值良品率70%，單片金屬機殼CNC 加工時間40min 計，若每臺CNC 設備在工作時間300 天*24 小時，則其年產量爲0.76萬臺金屬殼，則由金屬滲透率提升而新增CNC年產需求爲1.93萬臺。同時，據公司收購說明書預計，若按5年的更新換代週期算，當前每年需替換的CNC 加工設備需求在3.32-4.15萬臺。暫不考慮超極本、平板電腦、智能穿戴設備等的新增設備需求，則鑽攻加工中心年需求量至少在5.25萬臺，若按單價22萬元/臺計，年市場空間保守爲115.5億元。 　　集裝箱裝卸設備業務逐步回暖，不鏽鋼產業縱深化發展公司主要從事軌道吊、岸橋等集裝箱裝卸設備研發、生產、安裝與銷售以及以貿易爲主的不鏽鋼業務。隨着我國內河及沿海水運建設投資形勢好轉、內河及沿海集裝箱貨物吞吐量的增長、政府不斷推出各項有利政策，集裝箱裝卸設備市場正逐步轉暖，公司訂單金額較前期大幅增長，2016年底，公司存量訂單金額約7.12億元，2017Q1 實現總營收8.94億元，同比增長116.59%，歸母淨利潤550.59萬元，同比增長46.85%。此外，公司不鏽鋼板塊的雛形架構已經基本建立，完成了不鏽鋼現貨貿易、鋼鐵電商平台、加工與倉儲三個板塊的全方位戰略佈局，實現了不鏽鋼產業鏈的縱深發展。 　　盈利預測：預計公司2017-2019年實現營業收入爲42.61億元、56.78億元、74.48億元，實現歸屬母公司淨利潤分別爲3.65億元、5.00億元、6.53億元，EPS 分別爲0.36元、0.49元、0.64元，給予“買入”評級。 　　風險提示：宏觀經濟下行，併購重組失敗，下游需求持續走弱