2017年预计将有约17 吉瓦的风电产品出货量。公司指引2017年预计约有17 吉瓦的风电产品的出货量,较2016年交付的14.5 吉瓦同比上升17.2%。海外销售预计将于2017年持续攀升至40%以上的收入贡献。我们预计海外收入的占比将于2017年达42%并于未来持续上升。
提升效益,去杠杆以及资源整合是公司的核心策略。净负债率预计将于2017年持续下降至30%以下,而非核心资产将继续被剥离以进一步将资源整合于风电产品业务的开发。我们预计风电产品的收入占比将于2019年时达到91%。
我们维持当前的盈利预测。我们的预测建立于国内对风电产品需求的放缓以及海外收入的急剧增加。我们2017 至2019年的预测每股净利分别为人民币0.748,人民币0.810 以及人民币0.869。
我们略微上调公司的目标价至8.60 港元但下调投资评级至“中性”。我们的新目标价相当于10.0 倍/ 9.3 倍/ 8.6 倍2017年至2019年市盈率或1.0 倍/ 0.9 倍/ 0.9 倍2017年至2019年市净率。
2017年預計將有約17 吉瓦的風電產品出貨量。公司指引2017年預計約有17 吉瓦的風電產品的出貨量,較2016年交付的14.5 吉瓦同比上升17.2%。海外銷售預計將於2017年持續攀升至40%以上的收入貢獻。我們預計海外收入的佔比將於2017年達42%並於未來持續上升。
提升效益,去槓桿以及資源整合是公司的核心策略。淨負債率預計將於2017年持續下降至30%以下,而非核心資產將繼續被剝離以進一步將資源整合於風電產品業務的開發。我們預計風電產品的收入佔比將於2019年時達到91%。
我們維持當前的盈利預測。我們的預測建立於國內對風電產品需求的放緩以及海外收入的急劇增加。我們2017 至2019年的預測每股淨利分別爲人民幣0.748,人民幣0.810 以及人民幣0.869。
我們略微上調公司的目標價至8.60 港元但下調投資評級至“中性”。我們的新目標價相當於10.0 倍/ 9.3 倍/ 8.6 倍2017年至2019年市盈率或1.0 倍/ 0.9 倍/ 0.9 倍2017年至2019年市淨率。