预计2013财年中期纯利增长15% 。时代集团2013财年中期业绩将在2 月份宣布，我们预期 截至2012年12月31日止过去6 个月的营业额和纯利分别增长15.9% 至18.78 亿港元和14.9% 至2.05亿港元。制造业务为主要收入来源。我们估计在此期间制造业务收入增长15.2% 至18.62 亿港元，而零售业务同期的收入大幅预计上升337.9%至1660万港元。
商业伙伴表现令人满意。作为一个手袋代工(OEM) 制造商，时代集团受到客户的支持而能得益。 时代集团最大的客户(Coach) 发布了其最新的季度销售增长10.6% 。与此同时，其他的主要客户包括 Michael Korr 、Tumi和Fossil最新的季度销售额增长了74.4% 、22.3% 和6.4%。我们相信时代集团的主要客户的更好的销售会为公司带来更多的订单。
零售业务贡献较少。虽然零售业务的商业机会是巨大的，但其给与时代集团贡献是微不足道。我们预计零售业务占2013财年的总营业额1.6%，较一年前的0.4%有所增加。由于零售业务基数较小和处起步阶段，我们预计零售业务未来几年不会有任何的盈利贡献
稳健的资产负债表可慷慨派息。时代集团在2012年6 月手持现金8.07亿港元和零债务。同时，公司在过去4 年皆录得营运正现金流。我们相信公司在未来将维持高派息率。
2012年上升了82% 。公司的扩张计划是在预计的步伐中，预期在2013历年的生产能力达到2,000 万件产品，目前设备使用率约为80% 左右。2013财年资本支出预计为1.25亿港元，于2012年6 月手持现金8.07亿港元，时代集团未来的扩产可由内部资源支付。我们维持过去的2013- 15财年的盈利预测分别为4.44亿港元、5.18亿港元及5.87亿港元，相当于在未来 3 年净利润的复合年增长率为15.5% 。公司股价在 2012年上涨了82% 。目 前 估值为11.1倍2013财年市盈率，估值已接近同行。我们调高目标价从4.43港元至5.74港元，相当于12倍2013历年市盈率。升值潜力为17.1％。维持买入评级。
預計2013財年中期純利增長15% 。時代集團2013財年中期業績將在2 月份宣佈，我們預期 截至2012年12月31日止過去6 個月的營業額和純利分別增長15.9% 至18.78 億港元和14.9% 至2.05億港元。製造業務爲主要收入來源。我們估計在此期間製造業務收入增長15.2% 至18.62 億港元，而零售業務同期的收入大幅預計上升337.9%至1660萬港元。
商業夥伴表現令人滿意。作爲一個手袋代工(OEM) 製造商，時代集團受到客戶的支持而能得益。 時代集團最大的客戶(Coach) 發佈了其最新的季度銷售增長10.6% 。與此同時，其他的主要客戶包括 Michael Korr 、Tumi和Fossil最新的季度銷售額增長了74.4% 、22.3% 和6.4%。我們相信時代集團的主要客戶的更好的銷售會爲公司帶來更多的訂單。
零售業務貢獻較少。雖然零售業務的商業機會是巨大的，但其給與時代集團貢獻是微不足道。我們預計零售業務佔2013財年的總營業額1.6%，較一年前的0.4%有所增加。由於零售業務基數較小和處起步階段，我們預計零售業務未來幾年不會有任何的盈利貢獻
穩健的資產負債表可慷慨派息。時代集團在2012年6 月手持現金8.07億港元和零債務。同時，公司在過去4 年皆錄得營運正現金流。我們相信公司在未來將維持高派息率。
2012年上升了82% 。公司的擴張計劃是在預計的步伐中，預期在2013歷年的生產能力達到2,000 萬件產品，目前設備使用率約爲80% 左右。2013財年資本支出預計爲1.25億港元，於2012年6 月手持現金8.07億港元，時代集團未來的擴產可由內部資源支付。我們維持過去的2013- 15財年的盈利預測分別爲4.44億港元、5.18億港元及5.87億港元，相當於在未來 3 年淨利潤的複合年增長率爲15.5% 。公司股價在 2012年上漲了82% 。目 前 估值爲11.1倍2013財年市盈率，估值已接近同行。我們調高目標價從4.43港元至5.74港元，相當於12倍2013歷年市盈率。升值潛力爲17.1％。維持買入評級。
