日前，湘鄂情公告稱與朗源股份有限公司簽訂戰略合作協議。 點評： 縱向延伸農產品產業鏈 公司與朗源股份雙方合作目標是：做強農產品產業鏈、做大市場網絡、擴大合作領域、提升品牌影響力。 簡單而言，湘鄂情提供銷售渠道，朗源提供產品。即朗源股份依託公司在全國範圍內成熟的連鎖餐飲服務渠道，結合公司在中高端餐飲服務市場的成功營運經驗，提升朗源股份的優質生鮮蔬果、幹堅果等成品小食品銷售範圍及銷售規模。公司利用朗源股份自有和協議基地、冷鏈倉儲、分選加工和物流配送等環節的優勢採購優質生鮮農產品，並通過朗源股份在全國範圍內與大中型商超合作銷售網絡、自有直營門店的市場影響力，探索連鎖餐飲服務業與食品業合作發展新領域。 合作開發果汁飲品 合作方式在探討 此次戰略合作協議是湘鄂情在與上游企業加強合作的有益探索，雙方共同投資開發果汁飲品，整合了公司經濟資源，豐富了公司出品，短期內不會對公司經營業績產生重大影響。 朗源股份的經營範圍包括水果、蔬菜、葡萄乾、堅果、果仁的種植、儲存、加工、銷售。雙方合作方式上應該是雙方新組建一家公司，共同探討開發產品、經營等問題。目前處於與中國農業大學等科研部門探討階段，雙方也只是戰略意義上的合作意向，具體的方式、可行性等市場問題待定。 公司12年橫向延伸成果顯著 12 年湘鄂情橫向延伸成效顯著，先後收購或參股了上海齊鼎餐飲發展有限公司、北京龍德華餐飲管理有限公司、深圳市海港飲食管理有限公司等，進軍到快餐、團膳市場，同時分食海鮮市場利潤，由此形成了酒樓業務、快餐業務、團餐業務和食品加工業務將成爲公司四大主營業務。 業績預測與估值 我們預測公司12、13年EPS 分別爲0.37 元和0.53.元。維持評級“買入”。 風險提示 食品安全風險、突發事件風險及市場風險等。