一、IPO 申购建议:
公司业务分为三部分::油田项目服务、咨询服务以及制造及销售工具及设备。截止到2012年9月底,公司在油田项目服务、咨询服务、制造及销售工具及设备的收入分别为4.83亿元、0.47亿元和0.40亿元,同比增长25%、33%和155%,而油田项目服务中的增产服务分部同比增长6.8倍,完井分部同比下降73%。2009、2010、2011、2011年前9个月和2012年前9个月,公司最大客户(中石化)占有公司收入的比重分别为82%、97%、90%、94%及77%,存在客户单一的风险。
根据Spears报告,基于其对世界油价的展望,预计全球钻井活动将由二零一一年的平均5,525台运作中陆地及海上钻机增长至二零二零年的平均7,868台运作钻机,复合年增长率为4.0%。二零一一年,全球陆地及海上新钻井数量分别为98,651个及3,717个,并预期于二零二零年分别增至135,349个及6,069个。北美及中国将继续位居钻井活动最活跃地区的前两位。根据Spears报告,由于预期上游活动增长,预计年度全球陆地及海上新油/气井钻井及完井开支,将由二零一一年的3,162亿美元增至二零二零年的5,874亿美元。
钻井服务、完井服务以及增产服务占钻井及完井所产生的上游开支总额的绝大部分。根据Spears报告,估计二零一一年全球钻井服务、完井设备及服务以及增产服务的市场规模合共为576亿美元,约占全球陆地及海上钻井及完井上游总支出的18%。预计三部分的收入将由2011年576亿美元增加至2020年的974亿美元,其中钻井服务从 132亿美元增加至262亿美元,完井设备及服务由90亿美元增加至192亿美元,而增产服务由354亿美元增加至520亿美元。
据初步招股文件所述,添利百勤油服预期截至2012年12月底全年纯利将不少于1.7亿元(人民币),其中约有4000万左右的一次性收益,招股价相当预测市盈率13.3-16.3倍,扣掉一次性收益后的预测市盈率为17.4-21.3倍,估值介于安东油服和华油能源之间,建议谨慎参与认购。
一、IPO 申購建議:
公司業務分為三部分::油田項目服務、諮詢服務以及製造及銷售工具及設備。截止到2012年9月底,公司在油田項目服務、諮詢服務、製造及銷售工具及設備的收入分別為4.83億元、0.47億元和0.40億元,同比增長25%、33%和155%,而油田項目服務中的增產服務分部同比增長6.8倍,完井分部同比下降73%。2009、2010、2011、2011年前9個月和2012年前9個月,公司最大客户(中石化)佔有公司收入的比重分別為82%、97%、90%、94%及77%,存在客户單一的風險。
根據Spears報告,基於其對世界油價的展望,預計全球鑽井活動將由二零一一年的平均5,525台運作中陸地及海上鑽機增長至二零二零年的平均7,868台運作鑽機,複合年增長率為4.0%。二零一一年,全球陸地及海上新鑽井數量分別為98,651個及3,717個,並預期於二零二零年分別增至135,349個及6,069個。北美及中國將繼續位居鑽井活動最活躍地區的前兩位。根據Spears報告,由於預期上游活動增長,預計年度全球陸地及海上新油/氣井鑽井及完井開支,將由二零一一年的3,162億美元增至二零二零年的5,874億美元。
鑽井服務、完井服務以及增產服務佔鑽井及完井所產生的上游開支總額的絕大部分。根據Spears報告,估計二零一一年全球鑽井服務、完井設備及服務以及增產服務的市場規模合共為576億美元,約佔全球陸地及海上鑽井及完井上游總支出的18%。預計三部分的收入將由2011年576億美元增加至2020年的974億美元,其中鑽井服務從 132億美元增加至262億美元,完井設備及服務由90億美元增加至192億美元,而增產服務由354億美元增加至520億美元。
據初步招股文件所述,添利百勤油服預期截至2012年12月底全年純利將不少於1.7億元(人民幣),其中約有4000萬左右的一次性收益,招股價相當預測市盈率13.3-16.3倍,扣掉一次性收益後的預測市盈率為17.4-21.3倍,估值介於安東油服和華油能源之間,建議謹慎參與認購。