事件概述: 公司2013年第一季度項目中標金額9700.75萬元。公司發佈公告,2013年第一季度已簽訂重大項目合同超過6項,合同累計金額7775.74萬元,中標但未簽訂合同3項,累計金額1925.01萬元,中標項目累計金額9700.75萬元。同時,根據已簽訂合同的要求,項目均需在2013年底前竣工,因此,以上項目的執行將對本年度經營業績的提升產生較大影響。 事件分析: 新合同簽訂保障公司業績穩步增長。公司2013年第一季度中標項目金額9700.75萬元,金額佔到2012年全年營業收入的30.89%,並且項目幾乎全部在2013年完成。此外,2012年四季度新中標的項目中,5053.60萬元金額的項目將在2013年完成,兩個季度合計約1.48億元項目基本確認,佔2012年營業收入的比重達到47%,保障了公司主營業務的穩步發展。 再次被認定爲高新技術企業,繼續享受稅收優惠政策。公司2009年被認定爲國家高新技術企業,有效期三年。2012年,公司根據相關規定積極開展高新技術企業複審工作,近日再次收到由深圳市科技創新委員會、深圳市財政委員會、深圳市國家稅務局、深圳市地方稅務局聯合下發的高新技術企業證書,順利通過複審。2012年至2014年,公司將繼續享受國家關於高新技術企業的相關稅收優惠政策,按15%的稅率繳納企業所得稅。 盈利預測與投資建議: 維持對公司的“增持”投資評級。公司依靠其在城市建築智能化系統方面積累的技術優勢,不斷中標新項目。在新型城鎮化的大背景下,建築智能化、交通智能化市場空間巨大,爲公司未來幾年業務的穩定發展提供了有力條件。預計公司2013-2015年EPS爲0.27元、0.32元和0.38元,以當前7.77元的股價分別對應28倍、24倍和20倍PE值,我們維持對公司“增持”的投資評級。 風險提示:部分中標項目未與業主方簽訂合同,存在不確定因素