2012年，公司实现营业收入31.14亿元，同比下降13.78%；营业利润亏损1.51亿元（上年同期为1.13亿元）；归属母公司所有者净利润亏损1.81亿元（上年同期为4540.53万元）；基本每股收益-0.1400元。
2013年一季度，公司实现营业收入6.21亿元，同比下降12.38%；营业利润亏损6850.85万元，与上年同期相比亏损增加5819.05万元；归属母公司所有者净利润亏损6047.2万元，与上年同期相比亏损增加4539.78万元；基本每股收益-0.0500元。
2012年为公司成立以来最困难一年。公司主要从事塑料PET饮料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP标签等产品的生产和销售以及饮料代灌装业务。2012年以来，国内经济不确定性加大，公司下游饮料行业在经历多年快速发展之后本年进入了暂时性低谷，加之气温较低、含氯、含致癌物传闻等行业不利因素影响，市场需求持续疲软。全年，公司饮料（包装+代工）业务整体产销量下滑幅度均接近7%，营收下滑16%，毛利率下滑4.8个百分点。PET原料销售业务实现营收及毛利率双升，但目前收入占比较小。费用方面，整体控制较好，全年期间费用率仅因为收入下滑而有所上升。最终因综合毛利率低于费用率2.6个百分点，导致全年营业利润亏损。
一季度营收、毛利率继续下滑。2013年一季度，在行业整体需求并未企稳的大背景下，公司营业收入继续同比下滑12%，自2011年四季度以来已连续六个季度同比负增长。毛利率方面，本期综合毛利率为10.5%，同比下滑4.5个百分点，较2012全年毛利率下滑3.7个百分点。而业务整合以及人员优化带来管理费用上升42%，最终期间费用率为21%，高出毛利率10.5个百分点，主营延续亏损。
二季度尚难改观。结合当前饮料市场运行状况和公司业务特点，预计二季度公司营收有望在饮料夏季需求提升的带动下有所回暖，但实现同比上升仍有难度。而毛利率与费用率的倒挂格局可能持续，公司主营仍存在较大的亏损的可能。
盈利预测与投资评级。考虑到公司当前主营业务的持续亏损状况以及下游市场格局的不确定性，暂不给予盈利预测。维持“中性”的投资评级。
风险提示。1）对大客户依赖及客户自我配套的风险；2）主要原材料价格波动风险；3）下游企业并购影响竞争格局的风险。
2012年，公司實現營業收入31.14億元，同比下降13.78%；營業利潤虧損1.51億元（上年同期為1.13億元）；歸屬母公司所有者淨利潤虧損1.81億元（上年同期為4540.53萬元）；基本每股收益-0.1400元。
2013年一季度，公司實現營業收入6.21億元，同比下降12.38%；營業利潤虧損6850.85萬元，與上年同期相比虧損增加5819.05萬元；歸屬母公司所有者淨利潤虧損6047.2萬元，與上年同期相比虧損增加4539.78萬元；基本每股收益-0.0500元。
2012年為公司成立以來最困難一年。公司主要從事塑料PET飲料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP標籤等產品的生產和銷售以及飲料代灌裝業務。2012年以來，國內經濟不確定性加大，公司下游飲料行業在經歷多年快速發展之後本年進入了暫時性低谷，加之氣温較低、含氯、含致癌物傳聞等行業不利因素影響，市場需求持續疲軟。全年，公司飲料（包裝+代工）業務整體產銷量下滑幅度均接近7%，營收下滑16%，毛利率下滑4.8個百分點。PET原料銷售業務實現營收及毛利率雙升，但目前收入佔比較小。費用方面，整體控制較好，全年期間費用率僅因為收入下滑而有所上升。最終因綜合毛利率低於費用率2.6個百分點，導致全年營業利潤虧損。
一季度營收、毛利率繼續下滑。2013年一季度，在行業整體需求並未企穩的大背景下，公司營業收入繼續同比下滑12%，自2011年四季度以來已連續六個季度同比負增長。毛利率方面，本期綜合毛利率為10.5%，同比下滑4.5個百分點，較2012全年毛利率下滑3.7個百分點。而業務整合以及人員優化帶來管理費用上升42%，最終期間費用率為21%，高出毛利率10.5個百分點，主營延續虧損。
二季度尚難改觀。結合當前飲料市場運行狀況和公司業務特點，預計二季度公司營收有望在飲料夏季需求提升的帶動下有所回暖，但實現同比上升仍有難度。而毛利率與費用率的倒掛格局可能持續，公司主營仍存在較大的虧損的可能。
盈利預測與投資評級。考慮到公司當前主營業務的持續虧損狀況以及下游市場格局的不確定性，暫不給予盈利預測。維持“中性”的投資評級。
風險提示。1）對大客户依賴及客户自我配套的風險；2）主要原材料價格波動風險；3）下游企業併購影響競爭格局的風險。
