事項： 　　公司於7月3日晚間發佈2017年中報業績預告，預計上半年實現淨利潤約14012.23萬元~15629.03萬元（上年同期5389.32萬元），同比增長160%~190%。預計公司2017年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤相比於上年同期將上升，非經常性損益對淨利潤的影響金額約爲575萬元。 　　評論： 　　煒豐國際過戶並表爲中報利潤增長主因。2017年上半年，公司主營業務中，輕型輸送帶業務及汽車、家電行業精密模塑業務保持平穩增長；公司非公開發行股份募集資金購買煒豐國際控股有限公司（以下簡稱“煒豐國際”）100%股權，新增精密玩具、消費電子行業精密模塑業務，煒豐國際於2016年11月開始並表，公司本報告期相比上年同期合併範圍增加煒豐國際。以本次業績預告和Q1 季報測算，2017Q2 實現歸母淨利潤0.71-0.87億元，同比增長103%-149%。其中，扣除煒豐並表因素，公司原有業務預計同比增速在10~15%，增長保持平穩，符合市場預期。 　　進入特斯拉供應鏈，有望受益特斯拉在華建廠。公司曾於2015年公告其子公司青島英東模塑科技的子公司青島英聯汽車飾件有限公司與特斯拉簽訂合作合同。根據合同，特斯拉將青島飾件納入開發、供應產品、提供支持性服務的供應鏈。根據公司在互動平台披露，公司目前仍與特斯拉保持合作關係，雖然當前業務體量較小，但若未來特斯拉在國內成功建廠，公司此塊業務有望快速放量。 　　牽手欣巴，享受快遞業的上市紅利，智能分揀增速有望超預期。公司於2015年7月通過增資控股欣巴科技51%股權切入智能化分揀系統領域。經過近兩年的磨合和合作拓展，公司訂單不斷增加，尤其是與申通、順豐、圓通等上市/準上市快遞公司的長期穩定合作關係，使公司有望享受快遞業上市潮的需求紅利，轉型戰略表現值得期待。2016年欣巴科技實現營收6065萬元，實現歸屬淨利潤96.21萬元。我們預計，公司在智能分揀領域的業績將在2017年爆發，並打開未來5-10年的成長空間。 　　風險因素：1、智能分揀系統推廣不達預期；2、宏觀經濟下行所帶來的產品銷售下滑。 　　維持“買入”評級。考慮到公司傳統業務表現平穩，多次收購後公司內部還存在一定的磨合空間，我們下調2017/18/19年公司淨利潤的預測至3.42/4.45/5.43億元（原預測2017/18年淨利潤4.13/5.75億元），對應EPS分別爲0.75/0.98/1.20元（爲配股股本攤薄後，原預測2017/18年分別爲1.34/1.61元），給予公司2017年30 倍估值，下調目標價至22.6元，維持“買入”評級。