公司的錦綸6 長絲定位於高端用戶，客戶主要是沿海經濟發達一帶使用高端紡織機的客戶。公司產品的差別化率達到70%，自身產品的價格在市場明顯高於其他產品。 公司技術領先，最終將會體現在效益上。公司技術（環保、自動化）業內領先，體現在公司的業績在化纖行業不景氣的時候下降的最少（以2012年錦綸行業上市公司業績爲例，公司業績降幅45.11%，美達股份降幅71.32%，華潤錦華降幅93.68%，神馬股份降幅125.23%）。我們認爲未來行業如果景氣好轉，公司技術的價值將會體現在效益增量上。 行業格局未來利好於公司產品結構。公司目前採取的是後向一體化戰略，收購了杭鼎，今年有錦綸切片投放，目前來看，公司沒有涉足己內酰胺業務的意願。我們認爲隨着國內近幾年己內酰胺產能的擴張，我國的對外依存度將會逐步下降，己內酰胺的議價能力將會削弱，其毛利率無疑將會逐步減小，利潤將會逐步轉移給苯、切片和長絲這三個環節。我們認爲公司將會因此受益。 今年的業績增量來自切片，明年來自錦綸。公司今年較爲確定的業績增量應該來自於杭鼎的切片項目，杭鼎將從10 月開始逐步投產，年底之前產能完全釋放。明年公司的業績增量將來自於錦綸的新增產能。 堅定看好公司未來三年發展，維持“增持”評級。我們預計公司2013-2015年EPS 爲0.18 元、0.32 元、0.54 元，維持“增持”的投資評級。