業績上調事件超出市場預期,得益於重點項目的集中施工確認進度超預期; 事件: 成都路橋7月15日晚公告上半年業績修正公告:預計公司2013年上半年歸屬上市公司淨利潤同增90-120%,相對於前期40-70%的預測進行修正上調。 業績修正原因:上半年公司各重大項目施工進展順利,成都市二環路等市政項目集中完工,公司確認收入增加;已完工BT項目報告期內確認投資收益增加,淨利潤增長。 我們的觀點: 業績上調範圍超出市場預期,得益於重點項目的集中施工確認進度超預期;川內基建市場空間巨大且可持續,保障公司13年訂單承接在12年高峰基礎上仍可增長;目前公開增發已獲證監會批准,資金獲取有望帶動新一輪跨越式發展。預計公司2013、14年EPS爲1.05、1.35元(暫時不考慮增發攤薄),給予攤薄前13年12倍PE,目標價12.5元,維持增持評級。