投资要点
事件:公司公告控股股东西旅集团拟将其所持有的本公司股份7,486 万股(占公司股份总数15%)转让给华侨城集团,同时,西旅集团将剩余3,014 万股(占公司股份总数6.04%)的表决权、提案权及参加股东大会的权利授权给华侨城行使,此次股权转让价格为6.99 元(前30 个交易日的每日加权平均价格算术平均值),总价5.23 亿元,股权转让后,华侨城集团拥有公司21.04%表决权,成为公司实际控制人。
点评:
华侨城掌门人与西安渊源颇深。执掌华侨城集团的段先念(现任华侨城集团公司总经理、党委书记)为陕西省西安市周至县人,在赴任华侨城集团前,段先念曾在西安任职副市长,彼时其以“文化品牌+旅游景区+城市运营”的开发模式推动西安曲江新区发展,这一做法后被总结为“曲江模式”;段先念与西安颇深的渊源为这次合作增添了新的光彩。
继控股云南世博集团后,华侨城旅游版图再添新版图。2017 年6 月19 日,华侨城集团与西安市政府签下总投资约2,380 亿元投资协议,项目覆盖曲江新区、西咸新区、未央、碑林、莲湖等多个区域,这是继川、琼、滇之后,华侨城集团紧接着千亿挥师西安,其“文化+旅游+城镇化”的商业布局逐渐成型。华侨城集团通过此次与西安市政府合作,以及拟增资控股曲江文旅控股股东和本次股权受让西安饮食股权,另外西安旅游也在停牌之中,华侨城此次有望一举拿下西安三家旅游类上市公司控制权,类似间接控股云南旅游,后续有望充分发挥上市公司平台资本运作优势助理集团旅游版图扩张。
华侨城本身具备多项旅游资源和开发运营能力,“文化+旅游+城镇化”和“旅游+互联网+金融”创新发展模式快速推进。华侨城2016 年接待游客超过3,300 万人次,累计接待游客近3.5 亿人次,稳居亚洲第一,在全球同业名列第四,华侨城创造性地提出“文化+旅游+城镇化”和“旅游+互联网+金融”创新发展模式,联手央企组成“联合战队”以PPP 模式布点全国,开发新型城镇,在深圳、四川打造多个特色古镇,布局云南、海南全域旅游,并加快全国自然文化景区轻资产拓展。同时,华侨城旗下拥有锦绣中华、世界之窗、欢乐谷主题公园连锁等国内顶级旅游项目的开发运营经验。
盈利预测及投资评级:公司以餐饮和食品加工为主营业务,近几年经营承压,几次尝试转型和并购均以失败告终,此次控股股东拟变更为华侨城集团,后续业务模式和经营范围有望发生巨大变化,后续持续关注公司与华侨城集团具体合作方式以及此次股权转让进展情况,维持“增持”评级。
风险提示:股权转让方案未或通过。
投資要點
事件:公司公告控股股東西旅集團擬將其所持有的本公司股份7,486 萬股(佔公司股份總數15%)轉讓給華僑城集團,同時,西旅集團將剩餘3,014 萬股(佔公司股份總數6.04%)的表決權、提案權及參加股東大會的權利授權給華僑城行使,此次股權轉讓價格爲6.99 元(前30 個交易日的每日加權平均價格算術平均值),總價5.23 億元,股權轉讓後,華僑城集團擁有公司21.04%表決權,成爲公司實際控制人。
點評:
華僑城掌門人與西安淵源頗深。執掌華僑城集團的段先念(現任華僑城集團公司總經理、黨委書記)爲陝西省西安市周至縣人,在赴任華僑城集團前,段先念曾在西安任職副市長,彼時其以“文化品牌+旅遊景區+城市運營”的開發模式推動西安曲江新區發展,這一做法後被總結爲“曲江模式”;段先念與西安頗深的淵源爲這次合作增添了新的光彩。
繼控股雲南世博集團後,華僑城旅遊版圖再添新版圖。2017 年6 月19 日,華僑城集團與西安市政府簽下總投資約2,380 億元投資協議,項目覆蓋曲江新區、西鹹新區、未央、碑林、蓮湖等多個區域,這是繼川、瓊、滇之後,華僑城集團緊接着千億揮師西安,其“文化+旅遊+城鎮化”的商業佈局逐漸成型。華僑城集團通過此次與西安市政府合作,以及擬增資控股曲江文旅控股股東和本次股權受讓西安飲食股權,另外西安旅遊也在停牌之中,華僑城此次有望一舉拿下西安三家旅遊類上市公司控制權,類似間接控股雲南旅遊,後續有望充分發揮上市公司平臺資本運作優勢助理集團旅遊版圖擴張。
華僑城本身具備多項旅遊資源和開發運營能力,“文化+旅遊+城鎮化”和“旅遊+互聯網+金融”創新發展模式快速推進。華僑城2016 年接待遊客超過3,300 萬人次,累計接待遊客近3.5 億人次,穩居亞洲第一,在全球同業名列第四,華僑城創造性地提出“文化+旅遊+城鎮化”和“旅遊+互聯網+金融”創新發展模式,聯手央企組成“聯合戰隊”以PPP 模式布點全國,開發新型城鎮,在深圳、四川打造多個特色古鎮,佈局雲南、海南全域旅遊,並加快全國自然文化景區輕資產拓展。同時,華僑城旗下擁有錦繡中華、世界之窗、歡樂谷主題公園連鎖等國內頂級旅遊項目的開發運營經驗。
盈利預測及投資評級:公司以餐飲和食品加工爲主營業務,近幾年經營承壓,幾次嘗試轉型和併購均以失敗告終,此次控股股東擬變更爲華僑城集團,後續業務模式和經營範圍有望發生巨大變化,後續持續關注公司與華僑城集團具體合作方式以及此次股權轉讓進展情況,維持“增持”評級。
風險提示:股權轉讓方案未或通過。