2013年第三季度業績好於預期。主要由於期內港口貿易業務收入的增加,油罐出租率提高等因素。剔除貿易業務的影響,營業收入同比增長10.2%。期內集裝箱碼頭吞吐量同比增長23.0%,油品及液體化工碼頭吞吐量增長16.6%。其中,儲罐業務的增加也帶動了油品碼頭的吞吐量。 第三季度集裝箱吞吐量同比上升23.0%,油品吞吐量同比上升16.6%。前三季度油品及液體化工品總吞吐量3,126.6萬噸,同比上升11.0%。LNG及原油中轉業務發展良好。 上調2013-2015年盈利預測。爲了反映好於預期的第三季度業績,上調2013-2015年盈利預測9.7%、10.9%及10.7%至至人民幣7.00億元、人民幣7.46億元及人民幣7.85億元。 維持“中性”評級,上調目標價至1.90港元。我們認爲目前公司估值合理但目前並無太多機會。維持“中性”評級,上調目標價至1.90港元以反映上調的業績預測,相當於9.5倍、8.9倍及8.5倍2013-2015年市盈率及0.5倍2013年P/B。