事件描述: 2013年12月16日,公司接到控股股東新郎希努爾集團的通知,稱其於2012年12月17日首次增持後的12個月內通過二級市場累計增持了417,447股公司股票,增持比例爲0.13%。 評論: 1、 新郎希努爾集團於2012年12月20日公告稱,計劃於2012年12月17日至2013年12月16日累計增持不低於40萬股且不超過總股本數2%的上市公司股份。在公告的增值期間,新郎希努爾集團共有兩次增持動作:一是2012年12月17日,增持43,300股股票,增持平均價格7.10元,佔股份總數的0.01%; 二是2012年12月18日,增持公司374,147股股票,增持平均價格7.16元,佔股份總數的0.12%。本次增持計劃累計增持公司417,447股股票,佔公司股份總數的0.13%,增持股票的加權平均值7.15元/股,高於公司最新股價6.63元/股(增持期間未配股、送股)約8%。增持完成後,新郎希努爾集團共持有公司13,548.94萬股股票,佔公司股份總數的佔比由原來的42.21%提升至42.34%。本次大股東增持是基於對公司未來持續穩定發展的信心,由於增持力度不大對二級市場的影響較小,市場對於公司股票價值的判斷還是基於公司的基本面。 2、 公司是北方市場的西服龍頭企業,在山東、河北、河南、山西等地的西服市場佔有率排第一。公司產品定位終端,具有較高性價比,其目標客戶群主要是二線城市白領及三、四線城市的中產階層。由於前期公司加大終端直營店鋪的建設力度,新店產生的租賃費、折舊費、人員薪金等管理費和銷售費提升較快,導致目前期間費用率同比提升約3個百分點至31%左右。隨經濟復甦,及新開店和新裝修店的發力,預計業績有望回升,但2013年徹底反轉有難度。 3、 預計公司2013-2015年的EPS分別爲0.36元、0.45元、0.50元,以最新收盤價6.63元計算,對應的動態市盈率分別爲18倍、15倍、13倍,維持公司投資評級爲“中性”。 4、 風險提示:原材料、人工成本等上漲風險;終端消費需求恢復緩慢風險。