事件: 收購北京仙境樂網科技有限公司,佈局移動互聯網彩票。公司於3月5日公告稱將受讓仙境樂控股權,具體股權轉讓比例有待進一步協商。北京仙境樂網2013年實現營業收入4,302萬元,淨利潤443萬元。 仙境樂網與三大運營商具有良好業務合作關係,擁有渠道優勢 北京仙境樂網科技是一家立足移動互聯網,從事移動應用開發與運營推廣的科技公司。中國聯通沃商店14年2月26日已經上線該公司開發的“沃彩票”,5天內下載超過6萬人次。沃彩票是由福彩和體彩官方授權專業彩票投注軟件,可以購買福彩、體彩多種彩票品種,具有充值方便、返獎及時等特點。由於仙境樂網與三大運營具有良好合作關係,在手機應用分發推廣方面具備天然渠道優勢,三大運營商有可能通過手機預裝進行推廣,潛在的客戶數可以達到億級,具備極強的用戶擴張能力。 連續收購,完成資源、技術、渠道三大布局 公司於此前已公告稱將收購上海量彩與上海好炫公司,其中上海量彩與國家福彩、體彩單位擁有良好合作關係,上海好炫則擁有先進的足彩過濾技術。本次收購仙境樂網後,可以藉助上海量彩的批發銷售優勢來快速提升彩票的銷售額,實現彩票產業鏈的協同。通過本次收購,公司初步建立了移動互聯網彩票產業鏈,從而確立了資源、技術與渠道三大優勢。 盈利預測與估值 預計公司2013~2015年EPS分別爲-0.59、0.24、0.41元/股,分別對應2014~2015年49倍、28倍PE。 風險提示 國家彩票相關政策出臺低於預期;市場推廣低於預期。