重申買入評級,上調目標價至1.33 港元–由於產能擴展計劃如期實行及高端產品佔比逐步提升,相信世紀陽光在未來三年可維持其強勁的增長步伐。基於 0.30 的市盈增長率,我們上調目標價至1.33港元,並重申對世紀陽光的買入評級。目標價有著46.2% 的潛在升幅。

國際金融公司成為主要股東–世界銀行旗下機構國際金融公司(IFC)已完成以每股0.75 港元認購1.55 億股新股 ( 相當於已擴大股本後的5.63%) 。IFC 入股可為公司:(1)吸引新投資者,(2)提供低成本資金,及(3)提供技術支援。

高端鎂合金銷售佔比上升推動收入增長及改善毛利率–高端稀土鎂合金產品佔2013 年金屬鎂產品總銷量的49.9%,公司有意把稀土鎂合金的銷量佔比於2014 年提高至60% 並於2016 年增至80% 。由於其較高的售價及毛利率,稀土鎂合金銷售佔比的上升不單能推動收入增長,同時亦能大幅改善毛利率。