2013年1-12 月公司实现营业收入2.90亿元,同比增长8.84%;营业利润1218.66万元,同比实现扭亏;归属母公司所有者的净利润1375.61万元,同比增长314.61%,基本每股收益为0.04元。利润分配预案为每10股派息0.5元(含税)。
公司是云办公整体解决方案的专业服务提供商、网络域名服务提供商。
子公司销售收入增长带动整体收入增长。公司收入增长主要系移动端产品及移动电子商务收入增长所致。其中,移动终端产品实现营业收入2014.78 万元,较上年增长 106.05%,毛利率较上年同期增长 42.62%,主要系子公司三五通讯经营策略和销售模式调整得当;而移动电子商务营业收入6281.95万元,较上年增长 49.31%,主要系子公司中亚互联的手机商界业务增长所致。
子公司减亏及费用控制提升公司业绩。公司业绩增长的主要原因主要有:一、控股子公司三五通讯产品结构调整,销售模式变更,收入大幅增长85.25%,净利润亏损减少,2013年三五通讯净利润亏损290.97万元(2012年同期为亏损2345.04万元);二、公司及子公司费用控制得当,销售费用和管理费用分别同比减少18.16%和8.87%,公司期间费用率为57.52%,同比下降16.06个百分点。
虚拟运营商或将提升公司竞争力。公司已于2014年初获得虚拟运营商资质,并分别与中国电信、中国移动签订移动通讯转售业务合同。公司将借此掌握更多网络资源,通过综合打包“基本通信能力+三五云办公”,针对企业制订专属的套餐系列,以差异化的整体解决方案提升公司竞争力。另外,4G时代的到来也将推动公司中小企业云应用平台项目的建设以及云办公的实施推广。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2014-2016年每股收益为0.05元、0.06元和0.07元,以最新收盘价9.57元计算,对应动态市盈率水平分别为180倍、154倍和136倍,维持公司“中性”的投资评级。
风险提示:(1)市场竞争加剧的风险;(2)虚拟运营商业务推广不及预期的风险。
2013年1-12 月公司實現營業收入2.90億元,同比增長8.84%;營業利潤1218.66萬元,同比實現扭虧;歸屬母公司所有者的淨利潤1375.61萬元,同比增長314.61%,基本每股收益為0.04元。利潤分配預案為每10股派息0.5元(含税)。
公司是雲辦公整體解決方案的專業服務提供商、網絡域名服務提供商。
子公司銷售收入增長帶動整體收入增長。公司收入增長主要系移動端產品及移動電子商務收入增長所致。其中,移動終端產品實現營業收入2014.78 萬元,較上年增長 106.05%,毛利率較上年同期增長 42.62%,主要系子公司三五通訊經營策略和銷售模式調整得當;而移動電子商務營業收入6281.95萬元,較上年增長 49.31%,主要系子公司中亞互聯的手機商界業務增長所致。
子公司減虧及費用控制提升公司業績。公司業績增長的主要原因主要有:一、控股子公司三五通訊產品結構調整,銷售模式變更,收入大幅增長85.25%,淨利潤虧損減少,2013年三五通訊淨利潤虧損290.97萬元(2012年同期為虧損2345.04萬元);二、公司及子公司費用控制得當,銷售費用和管理費用分別同比減少18.16%和8.87%,公司期間費用率為57.52%,同比下降16.06個百分點。
虛擬運營商或將提升公司競爭力。公司已於2014年初獲得虛擬運營商資質,並分別與中國電信、中國移動簽訂移動通訊轉售業務合同。公司將藉此掌握更多網絡資源,通過綜合打包“基本通信能力+三五雲辦公”,針對企業制訂專屬的套餐系列,以差異化的整體解決方案提升公司競爭力。另外,4G時代的到來也將推動公司中小企業雲應用平臺項目的建設以及雲辦公的實施推廣。
盈利預測與投資評級:我們預計公司2014-2016年每股收益為0.05元、0.06元和0.07元,以最新收盤價9.57元計算,對應動態市盈率水平分別為180倍、154倍和136倍,維持公司“中性”的投資評級。
風險提示:(1)市場競爭加劇的風險;(2)虛擬運營商業務推廣不及預期的風險。
