公司2013年業績大幅低於市場一致預期和我們的估計。雖然公司收入同比增長 24.2% 至79.421億人民幣,公司錄得 6.743 億元人民幣的嚴重虧損。
我們預計金價將長期承壓,並在 2014年繼續下跌。由於部分央行特別是美聯儲開始退出量寬政策,我們預計金價將長期承壓。
由於吉爾吉斯金礦的生產被暫停,預計公司 2014年礦金產量將維持在3.1 噸左右的水平。吉爾吉斯金礦原本將貢獻公司絕大部分的產量增長,但由於多個不利因素該礦的生產被暫停。
下調目標價至1.25 港元,維持 “減持”投資評級。
灵宝黄金(03330.HK)：受到金价暴跌的严重影响 维持“减持”评级
靈寶黃金(03330.HK)：受到金價暴跌的嚴重影響 維持“減持”評級
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