核心观点
日前,国务院办公厅出台了《促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》,我们理解,该意见的核心宗旨为:(1)发挥中国制造大国的优势,引导中国企业扩大海外行销网络,利用海外需求疏导中国部分产业的过剩产能;(2)合理增加进口,将居民消费留至境内;(3)支持有实力的企业成为领导者,培育一批有影响力的公共平台;(4)提升进出口产业链效率,特别是在通关、检验检疫和支付结算等环节;(4)引导产业向规范化方向发展。
2015 年全球跨境电子商务大会数据显示,2016 年中国跨境电商进出口规模约为6.5 万亿元:2015 年全球跨境电子商务大会数据显示,2014年中国跨境电商进出口规模约为4.2 万亿,同比增长33%,其中约85%为出口,并预估至2016 年中国跨境电商交易规模将升至6.5万亿左右。我们认为B2C 类跨境电商商家,于建立初期布局线上业务占比较高的日化品类有助迅速获得流量并增加回头率:Euromonitor 数据显示,分品类看,2014 年中国线上销售占比排名居前的品类依次分别为母婴、彩妆、护肤、套装、男士护理用品及沐浴用品,线上销售收入占比分别为18.1%、17.6%、15.5%、13.3%、12.7%和10.1%。考量高端日化品几乎均被海外品牌占据,我们认为B2C 类跨境电商商家,于建立初期布局日化品类有助迅速获得流量,搭配日化品较高的消费者品牌忠诚度,亦有助增加回头率。
B2C 类跨境电商格局分散,是新进入者的机会:Euromonitor 数据显示,2014 年中国线上购物渗透率约为14%,并预估至2017 年将升至20%。格局极为分散,2014 年排名前三的商家分别为天猫(隶属于阿里巴巴(BABA.N,未评级)),聚美优品(JMEI.N,未评级)和维品会(VIPS.N,未评级),其GMV 分别约为29.7 亿美元、7.5 亿美元、4.6 亿美元,即便是份额最大的天猫,其GMV也仅占进口类跨境电商份额的5‰(2014年中国跨境进口额约为6,300 亿元=2014 年中国跨境电商进出口规模约为4.2 万亿*15%(其中15%为进口),5‰=天猫的GMV 为29.7 亿/2014 年中国跨境电商进口额约为6,300 亿元)。
资源类企业为受惠者,重申看多佛塑科技(000973.SZ,未评级):我们重申看多佛塑科技,基于:(1)公司拥有地处广州南沙自贸区的核心地块,资源稀缺且不可复制,有望吸引大型跨境电商进驻;(2)大股东广新控股为广东省最大的外贸企业;(3)国企改革基础夯实。
核心觀點
日前,國務院辦公廳出臺了《促進跨境電子商務健康快速發展的指導意見》,我們理解,該意見的核心宗旨爲:(1)發揮中國製造大國的優勢,引導中國企業擴大海外行銷網絡,利用海外需求疏導中國部分產業的過剩產能;(2)合理增加進口,將居民消費留至境內;(3)支持有實力的企業成爲領導者,培育一批有影響力的公共平台;(4)提升進出口產業鏈效率,特別是在通關、檢驗檢疫和支付結算等環節;(4)引導產業向規範化方向發展。
2015 年全球跨境電子商務大會數據顯示,2016 年中國跨境電商進出口規模約爲6.5 萬億元:2015 年全球跨境電子商務大會數據顯示,2014年中國跨境電商進出口規模約爲4.2 萬億,同比增長33%,其中約85%爲出口,並預估至2016 年中國跨境電商交易規模將升至6.5萬億左右。我們認爲B2C 類跨境電商商家,於建立初期佈局線上業務佔比較高的日化品類有助迅速獲得流量並增加回頭率:Euromonitor 數據顯示,分品類看,2014 年中國線上銷售佔比排名居前的品類依次分別爲母嬰、彩妝、護膚、套裝、男士護理用品及沐浴用品,線上銷售收入佔比分別爲18.1%、17.6%、15.5%、13.3%、12.7%和10.1%。考量高端日化品幾乎均被海外品牌佔據,我們認爲B2C 類跨境電商商家,於建立初期佈局日化品類有助迅速獲得流量,搭配日化品較高的消費者品牌忠誠度,亦有助增加回頭率。
B2C 類跨境電商格局分散,是新進入者的機會:Euromonitor 數據顯示,2014 年中國線上購物滲透率約爲14%,並預估至2017 年將升至20%。格局極爲分散,2014 年排名前三的商家分別爲天貓(隸屬於阿里巴巴(BABA.N,未評級)),聚美優品(JMEI.N,未評級)和維品會(VIPS.N,未評級),其GMV 分別約爲29.7 億美元、7.5 億美元、4.6 億美元,即便是份額最大的天貓,其GMV也僅佔進口類跨境電商份額的5‰(2014年中國跨境進口額約爲6,300 億元=2014 年中國跨境電商進出口規模約爲4.2 萬億*15%(其中15%爲進口),5‰=天貓的GMV 爲29.7 億/2014 年中國跨境電商進口額約爲6,300 億元)。
資源類企業爲受惠者,重申看多佛塑科技(000973.SZ,未評級):我們重申看多佛塑科技,基於:(1)公司擁有地處廣州南沙自貿區的核心地塊,資源稀缺且不可複製,有望吸引大型跨境電商進駐;(2)大股東廣新控股爲廣東省最大的外貿企業;(3)國企改革基礎夯實。
