事件:公司發佈半年報, 2015 年上半年, 公司實現營業收入 26,146.94 萬元,比上年同期增加 34.47%;實現淨利潤 2,038.04 萬元,比上年同期增加55.07%。 實現每股收益 0.0911 元。結論: 2015 年上半年, 公司持續推進發展消費電子產品戰略,精密鎂鋁合金超薄壓鑄件在消費電子產品上的應用率快速提升。公司具有領先的超薄鎂鋁合金精密壓鑄件研發與生產技術, 在鎂鋁合金汽車零部件領域實力雄厚。公司在液態金屬領域掌握了行業領先的核心技術,而且其生物可降解鎂合金產品產業化也在積極推進之中。預計公司 15-17 年每股收益分別爲 0.29元、 0.41 元、 0.54 元。給予增持評級。正文: 積極開拓消費電子領域顯成效。 2015 年上半年, 隨着全球消費電子產品市場的快速發展,以及消費電子產品製造產業向中國轉移,公司盯緊客戶需求和市場變化,以產品技術和品質爲生命線,持續推進發展消費電子產品戰略,積極開拓消費電子領域新客戶,加大消費電子產品相關技術研發創新力度,隨着技術、成本等瓶頸的突破和市場認可度的提高,公司精密鎂鋁合金超薄壓鑄件在消費電子產品上的應用率快速提升。截至報告期末,公司與華爲、三星、緯創、和碩、 小米等多家國內外知名客戶建立了合作關係。 公司在鎂鋁合金汽車零部件領域實力雄厚。 公司具有領先的超薄鎂鋁合金精密壓鑄件研發與生產技術,積累了豐富的鎂鋁合金汽車零部件產品的開發和管理經驗,具備較強的精益生產能力和完整的產業鏈優勢。受益於汽車輕量化對鎂合金壓鑄需求的拉動,公司緊跟全球知名品牌汽車廠商的研發方向,加大研發投入力度,提高與主機、整車廠的同步開發能力,整合客戶資源和服務團隊,在鞏固現有客戶群和市場份額的同時,不斷擴大汽車零部件行業國內外知名客戶。目前公司與 TKP、特斯拉、 HBA、 TRW、 AWE、阿爾派等國際知名客戶開展合作。公司研究項目“東莞市重大專項-純電動汽車集成開發關鍵技術研究與應用”於 2013 年進入應用階段,該項目爲研究鎂合金結構件設計與優化;低成本高性能鎂合金成分及熔鍊工藝,開發高性能鎂合金電動汽車零部件。 2013 年,公司取得鎂合金汽車門授權專利。 液態金屬領域行業領先。 公司於 2010 年開始研發液態金屬, 現已擁有先進的新材料生產技術、成熟的生產工藝和完整的產業鏈,在液態金屬領域掌握了行業領先的核心技術,是行業內極少數實現液態金屬產品在消費電子領域商用的供應商之一,形成了較高的技術壁壘。 作爲行業內最早進行液態金屬研發的企業之一,公司的液態金屬生產技術不僅在小件產品成型方面日益成熟,而且也具備大塊成型產品的生產能力。中國科學院金屬研究所塊狀非晶及其複合材料製備研究代表全球最高水平,公司與其建立緊密的股權關係,有利於聯合開展新材料的製備及成型關鍵技術的深度研究,緊握材料、工藝以及相關設備製備的核心技術,佔領液態金屬產業制高點。 生物可降解鎂合金產品產業化也在積極推進之中。 公司作爲一家在生物醫用材料領域具有核心競爭力的企業,一直在以其創新力推進着產業轉化的進程。 公司作爲國內引領行業標準制定、臨床和產業化的先鋒,以院士工作站作爲強有力的技術支撐,藉助全國首個醫用鎂合金產業技術創新戰略聯盟,推動可降解鎂合金骨科內植入物系列產品的技術創新、研發、應用進程,致力於打造覆蓋全國的醫用鎂合金產業鏈。目前,公司申請的“可降解鎂骨內固定螺釘”產品已經通過創新醫療器械特別審批申請審查, 正在中國食品藥品檢定研究院進行註冊型式檢驗。 預計公司 15-17 年每股收益分別爲 0.29 元、 0.41 元、 0.54 元。給予增持評級。