報告摘要: 上半年公司實現營業收入 2.89 億元, 同比減少 8.45%;利潤總額3144.87 萬元,同比增長 15.30%;歸屬於上市公司股東的淨利潤 2340.10萬元, 同比增長 7.10%;每股收益 0.08 元。 高速公路信息化核心業務方面, 公司抓住 ETC 全國聯網的契機,先後中標全國高速公路 ETC 聯網(陝西段)工程、河南省收費還貸高速公路管理中心 ETC工程、貴州高速公路集團所轄路段 ETC改造工程、利川至萬州高速公路湖北段機電工程等項目。 港口航運信息化方面, 公司參與了國家集裝箱海鐵聯運物聯網應用(天津港)示範工程、京唐港 EDI 平台等項目建設,提升了競爭力。公司將通過募投項目“中國港口物流信息服務平台” 的建設, 打造“互聯網+港口物流”的物流產業鏈綜合服務平台。子公司煙臺華東電子設立數據科技公司, 將依託中國港口網的數據和客戶資源, 探索港航信息化建設中的新盈利模式。 公司積極尋求優質投資標的,參與設立互聯網產業基金——北京清科致達投資管理中心,推動公司與互聯網產業進一步對接;合作投資設立安徽行雲天下科技有限公司,積極探索公衆出行和汽車後市場服務新模式。 預計 2015-2016 年公司歸屬母公司股東的淨利潤增長 16%、 21%,EPS 分別爲 0.23 元、 0.27 元,對應 PE 分別爲 65 倍、 54 倍。公司高速公路主業穩定增長, 港航信息化已建立起一定競爭優勢,上年再融資完成有利於業務規模擴張及新業務開拓,維持增持的投資 評級。 風險提示:市場競爭激烈,業績增長低於預期等。