投資要點 事件:公司公告2015年三季度業績預告,預計2015年1-9月公司實現淨利潤7600萬元,同比增長81.5%;其中三季度單季度實現淨利潤850萬元、基本每股收益0.047元。 點評: 前三季度淨利超預期,業績加速釋放。公司業績預告2015年前三季度實現淨利潤7600萬元,主要因北岸江山項目部分產品進行結轉。公司預告前三季度淨利潤同比大幅增長81.5%,主要因2014年第三季度虧損而今年結算有所增加,導致淨利潤增幅擴大。北岸江山項目獲取較早,土地成本僅251元/平米,整體結算毛利率較高。我們預計伴隨北岸江山項目逐漸結算,公司業績將加速釋放。 財信集團實力雄厚,資源豐富,同時對作爲旗下唯一上市公司平台國興地產十分重視。藉助大股東的強大實力,國興地產在新業務拓展上進展迅速。2015年8月財信集團通過共同投資成立合同能源管理公司,9月公司與盤古集團有限公司、重慶闊野商貿有限公司合作,約定三方圍繞“互聯網+電商產業園”項目拿地、開發、經營及後期的創業孵化和金融服務等全產業鏈條展開緊密合作。我們堅信,未來國興地產將持續受益於財信集團的廣泛資源佈局和雄厚的綜合實力。 投資建議:我們看好國興地產大股東豐富資源對上市公司發展的支持。預計公司2015、2016、2017年EPS分別爲0.37、0.47和0.55元,對應PE分別爲50.8、40.0和34.2倍,維持“買入”評級。 風險提示:未來銷售不達預期。