商業城(600306.CH/人民幣 12.40, 買入)公告: 1)公司擬發行股份 112,951,807 股, 購買資產預估值爲 15 億元的易乘投資持有的宜租車聯網 100%股權(每股價格爲 13.28 元) ; 2)公司擬向張振新、蔡芳劉浦嶂李建群利資慧投 6 名特定投資者非公開發行股份 105,421,683 股,每股發行價格爲 13.28 元,募集資金14 億元,扣除發行費用後擬於拓展互聯網專車平台業務的新購置、信息系統建設和補充上市公司流動資金和補充上市公司流動資金。本次交易完成後,公司股本將增加 218,373,490 股,佔發行後公司總股本的 55.07 %。交易完成後公司實際控制人將由黃茂如變更爲張振新,張振新及其一致行動人易乘投資、利群合計持股佔完成發行後公司總股本的 42.74%。本次發行股份的鎖定期爲 36 個月。 點評: 商業模式由傳統的商業服務轉型爲新型商業服務模式: 由於近幾年公司受到宏觀經濟低迷、電商衝擊等影響,收入增長乏力,且缺乏持續盈利能力,收購宜租車聯網後,公司的主營業務將變更爲盈利能力較強的圍繞汽車租賃業務爲基礎,覆蓋從輛採購到處置全生命週期閉環式服務的車聯網業。宜車租賃的租賃業務已覆蓋至全國的 27 個重點城市,擁有專業的司機行爲分析和先進的車隊實時定位、監控調度管理等技術系統,並依託車聯網來爲客戶提供出行綜合解決方案的服務。新業務的注入,將有效幫助公司完成從傳統零售業務的轉型。