投資要點 真空永磁開關行業龍頭 公司傳統主營業務是研發、生產和銷售電氣開關及成套設備業務,永磁開關產品是公司收入的主要來源.公司是國內的真空永磁開關行業的龍頭企業,其生產的永磁開市場佔有率已超20%.公司在永磁開關行業擁有30 多項專利,多項產品已處行業和國際領先水平. 參股撫順銀行 平安系入主成爲大股東 2014 年銀監會批准公司受讓撫順銀行9.28%的股權,一躍成爲撫順銀行的第一大股東.參股銀行有利於公司實施多元發展,邁入公司佈局金融的新開端. 另外一方面,中國平安集團通過其旗下平安大華基金公司子公司通過資管計劃控股匯垠日豐斥資21.5億受讓公司原大股東呂永祥1 億股,成爲公司大股東。 進軍互聯網金融 增發30 億併購北京海科融通 除傳統開關業務和參股銀行外,公司成立永大創新進軍大數據領域以及舉牌保險,積極推進多元佈局.近日,公司擬通過發行股份和定向增發募集30 億用於收購北京海科融通公司.海科融通的第三方支付和互聯網借貸平台業務將會有利於公司金融領域形成協同效應.海科融通2016 年2 億,2017 年2.4 億,2018 年3.6 億的業績承諾對公司的利潤有明顯增厚作用. 盈利預測和評級 我們看好公司多元發展和金融佈局帶來業績增長和價值重估,我們預計公司2015 年、2016 年、2017 年EPS 爲0.20、0.47、0.60元。對應PE 爲123.5、53.5、42.2,給予公司增持評級。 風險提示 行業竟爭激烈 公司整合不及預期