1、第一期员工持股计划实施完毕
17 日,公司公告第一期员工持股计划实施完毕,累计通过二级市场购买4344.84 万元,均价12.5 元/股。本期员工持股计划于15年底出台,面向董事长在内的9 名高管及其他员工筹资,锁定期1 年,董事长本人认购其中18%的份额。
2、公司是国内最大骨明胶生产商,行业集中度将进一步提升
公司是国内最大骨明胶生产商之一,前身可追溯至1960 年成立的包头市精胶厂。公司传承至今并于97 年完成转制,是行业核心骨干企业,一直参与行业标准制定和引导技术创新。目前公司产能6500 吨,未来将扩产至10000 吨,产能居于国内前列。国内较大的还有罗赛洛大安、嘉利达辽源、广汉胶厂和青海明胶等。行业内还有众多几百吨产能的小胶厂,随着未来食品药品质量安全水平的进一步提升,行业集中度有望不断提高。
3、明胶需求十分稳定,生产经验和技术积累是核心竞争力
多年来,明胶市场需求稳定增长,高端需求相对旺盛,供不足需。明胶产品具有生产周期长、储存保质期长、品质性能稳定的特点,同时生产过程需要很强的管理能力和品质控制能力。结合这些特点来看,虽然明胶的社会供给还在不断增长,但那些缺乏长期生产管理经验和技术积累的企业很难在市场波动中站稳脚跟。
4、明胶价格已从底部企稳回升,公司业绩向上拐点到来
2012 年前国内明胶价格相对稳定,央视曝光毒胶囊(铬超标)事件引发优质明胶价格快速抬升。13 年4 季度起至14 年,国内宏观经济放缓,叠加行业下游GMP 认证、医保控费等因素,对明胶市场需求形成冲击,导致价格回落、价格战加剧,而骨料成本下降滞后,行业利润降至冰点。
公司产品质量过关、行业声誉良好,明胶销售价格一直相对较高,但13-14 年骨料备货成本高、胶原蛋白产品开拓市场费用投入大,造成近年来公司业绩明显下滑,明胶产品毛利率也从33%的高点降至17%左右。今年以来,骨料价格低位稳定、明胶产品价格企稳回升,且今年生产开工早、春节前后已经开始发货,种种迹象显示公司业绩拐点已经到来。
5、胶原蛋白产品市场前景广阔,产品创新带来诸多看点
胶原蛋白一直是公司发展明胶深加工及下游领域应用的主要着力点,盈利能力显著高于明胶。品牌产品“圆素骨肽”定位骨关节健康市场,目前公司正联合本地医院开展对照实验和临床应用;公司长期与UCLA(加州大学洛杉矶分校)开展胶原蛋白的抗癌功能研究,未来会有一系列成果产出;通过对明胶喷丝制作的静电纺丝产品,在医疗止血和伤口缝合方面有很好的应用前景。这些都是未来可能带来盈利能力大幅提升的看点。
1、第一期員工持股計劃實施完畢
17 日,公司公告第一期員工持股計劃實施完畢,累計通過二級市場購買4344.84 萬元,均價12.5 元/股。本期員工持股計劃於15年底出臺,面向董事長在內的9 名高管及其他員工籌資,鎖定期1 年,董事長本人認購其中18%的份額。
2、公司是國內最大骨明膠生產商,行業集中度將進一步提升
公司是國內最大骨明膠生產商之一,前身可追溯至1960 年成立的包頭市精膠廠。公司傳承至今並於97 年完成轉制,是行業核心骨幹企業,一直參與行業標準制定和引導技術創新。目前公司產能6500 噸,未來將擴產至10000 噸,產能居於國內前列。國內較大的還有羅賽洛大安、嘉利達遼源、廣漢膠廠和青海明膠等。行業內還有衆多幾百噸產能的小膠廠,隨着未來食品藥品質量安全水平的進一步提升,行業集中度有望不斷提高。
3、明膠需求十分穩定,生產經驗和技術積累是核心競爭力
多年來,明膠市場需求穩定增長,高端需求相對旺盛,供不足需。明膠產品具有生產週期長、儲存保質期長、品質性能穩定的特點,同時生產過程需要很強的管理能力和品質控制能力。結合這些特點來看,雖然明膠的社會供給還在不斷增長,但那些缺乏長期生產管理經驗和技術積累的企業很難在市場波動中站穩腳跟。
4、明膠價格已從底部企穩回升,公司業績向上拐點到來
2012 年前國內明膠價格相對穩定,央視曝光毒膠囊(鉻超標)事件引發優質明膠價格快速抬升。13 年4 季度起至14 年,國內宏觀經濟放緩,疊加行業下游GMP 認證、醫保控費等因素,對明膠市場需求形成衝擊,導致價格回落、價格戰加劇,而骨料成本下降滯後,行業利潤降至冰點。
公司產品質量過關、行業聲譽良好,明膠銷售價格一直相對較高,但13-14 年骨料備貨成本高、膠原蛋白產品開拓市場費用投入大,造成近年來公司業績明顯下滑,明膠產品毛利率也從33%的高點降至17%左右。今年以來,骨料價格低位穩定、明膠產品價格企穩回升,且今年生產開工早、春節前後已經開始發貨,種種跡象顯示公司業績拐點已經到來。
5、膠原蛋白產品市場前景廣闊,產品創新帶來諸多看點
膠原蛋白一直是公司發展明膠深加工及下游領域應用的主要着力點,盈利能力顯著高於明膠。品牌產品“圓素骨肽”定位骨關節健康市場,目前公司正聯合本地醫院開展對照實驗和臨牀應用;公司長期與UCLA(加州大學洛杉磯分校)開展膠原蛋白的抗癌功能研究,未來會有一系列成果產出;通過對明膠噴絲製作的靜電紡絲產品,在醫療止血和傷口縫合方面有很好的應用前景。這些都是未來可能帶來盈利能力大幅提升的看點。
