摘要: 公司作爲浙江省重點流通企業和省服務業百強企業,在浙江省內具有較高的知名度。公司當前主要業務集中在傳統商貿服務業,主要收入來源爲杭州百貨大樓、杭州大酒店和杭州收藏品市場。公司將杭州百貨大樓委託給浙江銀泰百貨經營管理,在《委託管理協議》約定的20 年期間,委託經營利潤基數爲8965 萬元,目前每年利潤略超這一基數每年收取固定的保底利潤,爲公司帶來長期且穩定的收益,而且帶來良好的現金流。2015 年上半年實現營業收入5.3億元,實現利潤總額8,509 萬元。其中商品零售營收4.93 億元,比上年同比增長1.52%。 保持傳統百貨業務盈利增長的同時,公司佈局醫療板塊。浙江西子國際醫療中心是浙江省腫瘤醫院和百大集團合作創辦的腫瘤專科醫院,由浙江省腫瘤醫院實行一體化管理,實行醫療數據和醫療信息系統的互聯互通。通過引進國際領先的醫療設備和技術,與國際先進的腫瘤醫院建立緊密合作關係,拓展國內及省內高等醫科院校的合作範圍等方式,積極發展腫瘤篩查、診斷、治療、康復的臨床水平和學科建設,推進腫瘤疾病的精準治療。 盈利預測:百大集團立足浙江省百貨業,加速佈局醫療產業,實現雙主業經營。公司成立的腫瘤專科醫院聲譽良好,技術過硬,腫瘤治療市場空間大,根據模型我們預計2015-2017 年EPS 分別0.44元、0.45 元和0.47 元,維持“增持”評級。 風險提示:浙江西子國際醫療中心建設進度低於預期;隨着社會民辦醫院興起,同類公司競爭加劇。