投资建议:公司是深圳国企改革代表企业,集团整体上市后治理结构及机制均有望大幅改善,后续有望在激励机制及引进战投等层面取得突破。拟注入物业资产11.2万平米均位于华强北核心商圈,国资支持体现对公司改革支持;资产定价及定增底价均为9.97元/股,为公司股价提供较强安全边际。公司未来将由物业出租转向向内容运营商,并已跟阿里、电子竞技等领先企业达成深度合作,我们看好公司未来落地能力及转型进展。考虑转型进展,上调2016/2017年EPS预测至0.12/0.15元(原为0.09/0.12),给予2018年0.18元。考虑行业估值中枢下移,下调目标价至20元,维持“增持”评级。
年报业绩超预期,集团整体上市开启改革大幕。2015年实现净利润万,同增53.5%(此前业绩快报为22%),大幅超市场预期,折合EPS0.095元/股(扣非后增长85%);拟作价45.04亿、以9.97元/股注入集团优质资产,包括11.2万华强北核心商圈物业及创客汇平台。本次方案将解决赛格集团关联竞争问题,并进一步稳固大股东地位,后续不排除进行包括激励机制改善及引入核心战投等。
华丽转身,由物业出租向高科技+体验内容运营平台转型。公司此前具备产业背景,对智能硬件产业链涉猎较深,重组后将借助股东资源积极打造包括创客生态、文化教育、智能科技、体育娱乐、虚拟体验、电竞游戏、金融服务等多业态复合式平台。公司已与包括淘宝中国、网鱼网咖、童猫动漫、宜安科技等在全渠道/电竞游戏/动漫/液态金属消费电子等领域达成深度合作,并已成立智能家居及智能硬件领域创投平台。看好机制理顺后转型落地进展及内容运营未来前景。
催化剂:深圳国企改革升温;资产重组方案获通过
投資建議:公司是深圳國企改革代表企業,集團整體上市後治理結構及機制均有望大幅改善,後續有望在激勵機制及引進戰投等層面取得突破。擬注入物業資產11.2萬平米均位於華強北核心商圈,國資支持體現對公司改革支持;資產定價及定增底價均為9.97元/股,為公司股價提供較強安全邊際。公司未來將由物業出租轉向向內容運營商,並已跟阿里、電子競技等領先企業達成深度合作,我們看好公司未來落地能力及轉型進展。考慮轉型進展,上調2016/2017年EPS預測至0.12/0.15元(原為0.09/0.12),給予2018年0.18元。考慮行業估值中樞下移,下調目標價至20元,維持“增持”評級。
年報業績超預期,集團整體上市開啟改革大幕。2015年實現淨利潤萬,同增53.5%(此前業績快報為22%),大幅超市場預期,摺合EPS0.095元/股(扣非後增長85%);擬作價45.04億、以9.97元/股注入集團優質資產,包括11.2萬華強北核心商圈物業及創客滙平臺。本次方案將解決賽格集團關聯競爭問題,並進一步穩固大股東地位,後續不排除進行包括激勵機制改善及引入核心戰投等。
華麗轉身,由物業出租向高科技+體驗內容運營平臺轉型。公司此前具備產業背景,對智能硬件產業鏈涉獵較深,重組後將藉助股東資源積極打造包括創客生態、文化教育、智能科技、體育娛樂、虛擬體驗、電競遊戲、金融服務等多業態複合式平臺。公司已與包括淘寶中國、網魚網咖、童貓動漫、宜安科技等在全渠道/電競遊戲/動漫/液態金屬消費電子等領域達成深度合作,並已成立智能家居及智能硬件領域創投平臺。看好機制理順後轉型落地進展及內容運營未來前景。
催化劑:深圳國企改革升温;資產重組方案獲通過