投資要點： 　　公司轉型醫療服務，維持增持評級。 公司利潤下滑系拓展新業務，費用增加所致，考慮新業務投入較大，短期業績受影響，下調 2016-17 年盈利預測EPS0.14（-0.1） /0.17（-0.15）元，首次給予 18 年 EPS0.19 元。 公司積極拓展新業務，佈局醫療信息化、醫療服務管理及基因檢測領域， 競爭力進一步提升，維持增持評級， 考慮公司在熱點領域的前瞻佈局，給予一定溢價，目標價 20 元。 　　主業發展承壓，新業務探索增量。2015年，公司採血管收入 2.2億，下降 3.74%，毛利率 49%，下降 0.77%，試劑收入 1.2 億，同比增長 4.68%，受醫療器械整體招標降價影響，主業增速放緩。 公司積極拓展新業務，尋求新增長點， 2015年，融資租賃業務實現收入 2 千萬，收入增長 2.73 倍，同時廣州惠僑 2015年 8 月份並表， 貢獻利潤 841 萬元。 　　費用投入增加，短期業績波動。由於新產品推廣費用和銷售人員薪酬上調，2015 年， 銷售費用大增 26.7%， 管理費用增加 27.09%。隨着融資租賃業務規模擴大及併購惠僑， 2015 年財務費用增加 463%。預計 2016 新業務增長，費用控制，增速有望恢復。 　　公司積極拓展新業務。 2015 年公司積極拓展新業務：（1）收購廣州惠僑計算機科技有限公司，佈局醫療信息化，爲公司進入醫療服務領域提供戰略支撐；（2）與郴州市第三人民醫院及宜章縣中醫醫院簽署了 PPP 合作框架協議， 進入醫療服務領域；（3）成立醫學檢驗公司開展基因檢測業務。 　　風險提示： 醫療服務盈利週期較長；應收賬款收回風險