2015 年年报：公司全年业绩下滑，四季度继续亏损
公司2015年全年实现营收约9.54亿元，同比下降21.67%；归属于母公司净利-2.13亿元，同比降1.67亿元；基本每股收益-0.42元，同比下降0.32元；加权平均净资产收益率-11.06%，同比降8.46个百分点。公司2016年第1季度实现营收约2.11亿元，环比上升25.53%、同比下降25.64%；归属于母公司净利-0.21亿元，环比上升1.28亿元、同比下降0.09亿元，对应基本每股收益-0.04元，环比升0.25元、同比降0.02元。
下游需求疲软拖累业绩
受到宏观经济增速放缓影响，公司下游石油、煤炭、机械等行业需求低迷，公司产品销量同比下降10%。，其中：受国际原油价格持续下跌影响，原油生产商大幅缩减投资，对石油钻具市场影响较大，公司石油钻具产品收入同比减幅达36.26%；受煤炭、机械行业需求持续低迷影响，公司定制精锻件类产品收入同比减幅达37.15%。2015年公司主营业务毛利率1.10%，同比降低12.56个百分点。
高洁净项目有望释放高端产能
截至报告期末，公司高洁净重型机械装备关重件制造技术改造项目已投入试生产，项目产品包括高档模具钢、高档不锈钢等，主要定位于替代进口，该项目亮点为超大规格立式连铸工艺，工艺设计目前是世界唯一，其连铸工艺可大大提高钢锭利用率，降低产品成本。项目年生产能力为30万吨，其中连铸坯20万吨、模铸10万吨，公司深加工产品自用10万吨，其余根据市场需求。该项目建成投产后，内部收益率为19.1%，将实现年营业收入25.5亿元、年净利润1.57亿元。
立足品牌优势，积极开拓市场
公司在继续保持石油钻具中石化、中石油战略供应商地位基础上，5个钻具产品成功进入中石油甲级供应商名录，芯棒产品成功中标天大、衡阳两大钢管厂全部订单，堆焊芯棒首次打入鞍钢集团。此外，公司积极布局海外营销网络，欧洲、新加坡、韩国海外办事处业务初见成效，与北美铸管签订试订单，模具钢在新加坡、韩国实现销售。
期待高端洁净钢产能投放，维持“增持”评级
2016年，公司将积极参与市场竞争，实现模具钢、风机轴、风电产品等销售收入增长，芯棒、钻具等产品方面保持现有市场份额不减，积极拓展国际市场，并着力强化高洁净钢市场开发。目前，公司高洁净重型机械装备关重件制造技术改造项目进度达到79.14%。预计2016-2018年EPS分别为0.01、0.03、0.07元/股。
风险提示：经济形势变化；原料成本及产品价格波动；公司经营治理；项目进程等。
2015 年年報：公司全年業績下滑，四季度繼續虧損
公司2015年全年實現營收約9.54億元，同比下降21.67%；歸屬於母公司淨利-2.13億元，同比降1.67億元；基本每股收益-0.42元，同比下降0.32元；加權平均淨資產收益率-11.06%，同比降8.46個百分點。公司2016年第1季度實現營收約2.11億元，環比上升25.53%、同比下降25.64%；歸屬於母公司淨利-0.21億元，環比上升1.28億元、同比下降0.09億元，對應基本每股收益-0.04元，環比升0.25元、同比降0.02元。
下游需求疲軟拖累業績
受到宏觀經濟增速放緩影響，公司下游石油、煤炭、機械等行業需求低迷，公司產品銷量同比下降10%。，其中：受國際原油價格持續下跌影響，原油生產商大幅縮減投資，對石油鑽具市場影響較大，公司石油鑽具產品收入同比減幅達36.26%；受煤炭、機械行業需求持續低迷影響，公司定製精鍛件類產品收入同比減幅達37.15%。2015年公司主營業務毛利率1.10%，同比降低12.56個百分點。
高潔淨項目有望釋放高端產能
截至報告期末，公司高潔淨重型機械裝備關重件製造技術改造項目已投入試生產，項目產品包括高檔模具鋼、高檔不鏽鋼等，主要定位於替代進口，該項目亮點為超大規格立式連鑄工藝，工藝設計目前是世界唯一，其連鑄工藝可大大提高鋼錠利用率，降低產品成本。項目年生產能力為30萬噸，其中連鑄坯20萬噸、模鑄10萬噸，公司深加工產品自用10萬噸，其餘根據市場需求。該項目建成投產後，內部收益率為19.1%，將實現年營業收入25.5億元、年淨利潤1.57億元。
立足品牌優勢，積極開拓市場
公司在繼續保持石油鑽具中石化、中石油戰略供應商地位基礎上，5個鑽具產品成功進入中石油甲級供應商名錄，芯棒產品成功中標天大、衡陽兩大鋼管廠全部訂單，堆焊芯棒首次打入鞍鋼集團。此外，公司積極佈局海外營銷網絡，歐洲、新加坡、韓國海外辦事處業務初見成效，與北美鑄管簽訂試訂單，模具鋼在新加坡、韓國實現銷售。
期待高端潔淨鋼產能投放，維持“增持”評級
2016年，公司將積極參與市場競爭，實現模具鋼、風機軸、風電產品等銷售收入增長，芯棒、鑽具等產品方面保持現有市場份額不減，積極拓展國際市場，並着力強化高潔淨鋼市場開發。目前，公司高潔淨重型機械裝備關重件製造技術改造項目進度達到79.14%。預計2016-2018年EPS分別為0.01、0.03、0.07元/股。
風險提示：經濟形勢變化；原料成本及產品價格波動；公司經營治理；項目進程等。
