投资要点
1.公司产品，综合竞争能力行业领先。
公司主要从事流体控制设备及器材的研发、制造和销售，产品包括各类铜制水暖阀门、管件等水暖器材。公司产品种类丰富，获得多家国际权威认证机构认可。在行业内经营经验丰富，产品研发团队精良，和多家优质企业客户建立长期合作关系，综合实力强。
2. 下游需求旺盛，行业发展前景良好
欧美等国水暖器材需求稳定，公司经过多年发展和这些国家客户保持长期稳定的合作关系。美国无铅法案的实施使得公司无铅阀门需求增多，并有望带动欧洲、日本、韩国等无铅阀门的需求。我国产业政策也大力推行绿色安全概念，将为行业带来不少有利影响。
3.募集资金将用于一个产业化项目、一个研发项目和补充流动资金。
公司本次发行拟募集资金计划用于新增年产3,000 万套无铅水暖器材生产线项目、阀门研发检测中心项目和补充流动资金。其中，新增年产3000 万套无铅水暖器材生产线项目达产后，公司将实现营业收入4.36亿元。
4.投资建议：
我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.72 元，0.99 元，1.43 元。
对应的合理价格区间21.6-28.8 元。
5.风险提示：
经营业绩下滑风险；原材料价格波动风险，市场竞争加剧风险，客户比较集中风险。
投資要點
1.公司產品，綜合競爭能力行業領先。
公司主要從事流體控制設備及器材的研發、製造和銷售，產品包括各類銅製水暖閥門、管件等水暖器材。公司產品種類豐富，獲得多家國際權威認證機構認可。在行業內經營經驗豐富，產品研發團隊精良，和多家優質企業客户建立長期合作關係，綜合實力強。
2. 下游需求旺盛，行業發展前景良好
歐美等國水暖器材需求穩定，公司經過多年發展和這些國家客户保持長期穩定的合作關係。美國無鉛法案的實施使得公司無鉛閥門需求增多，並有望帶動歐洲、日本、韓國等無鉛閥門的需求。我國產業政策也大力推行綠色安全概念，將為行業帶來不少有利影響。
3.募集資金將用於一個產業化項目、一個研發項目和補充流動資金。
公司本次發行擬募集資金計劃用於新增年產3,000 萬套無鉛水暖器材生產線項目、閥門研發檢測中心項目和補充流動資金。其中，新增年產3000 萬套無鉛水暖器材生產線項目達產後，公司將實現營業收入4.36億元。
4.投資建議：
我們預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.72 元，0.99 元，1.43 元。
對應的合理價格區間21.6-28.8 元。
5.風險提示：
經營業績下滑風險；原材料價格波動風險，市場競爭加劇風險，客户比較集中風險。
