資產重組轉型影視娛樂: 2015 年12 月公司發佈重大資產重組公告,擬以11.43 元/股發行1.66 億股及現金支付22.22 億元收購春天融和、樂華文化100%股權,交易作價41.2億元。同時以13.02 元/股向共達投資、楊偉等定增募集配套資金不超過32.73億元,用於支付本次交易現金作價及未來影視劇投拍。公司正式向文化影視娛樂產業轉型。 樂華文化,A 股稀缺的藝人運作體系: 樂華文化是國內第一家做韓國模式的藝人經紀公司,公司已建立完善的藝人選拔培養體系,充分吸收韓國藝人培養運作經驗,爲藝人提供歌唱、舞蹈、表演全方位培養,隨後通過音樂製作、商業演出和影視表演使藝人價值得到持續性發展。目前我國藝人經紀仍處於起步階段,鬆散的管理、平庸的服務無法對藝人、經紀人形成凝聚力,經紀市場投資價值仍未獲得重視。系統的經紀藝人機構必然是產業升級的大方向,樂華文化在A 股市場的相關稀缺性值得長期關注。 影視藝人資源整合,凸顯協同性: 春天融和在影視劇投資領域具備優秀的選材和內容培育能力,多部影視作品獲得經濟回報與口碑的雙豐收。金馬影帝黃渤的多部影視劇作品,著名劇作家劉和平的《雍正王朝》,導演管虎的《老炮兒》等均爲公司出品,知名創作人同時作爲參股股東與公司建立長期綁定關係。共達電聲收購春天融和和樂華文化後,將會形成覆蓋影視、音樂、藝人經紀全產業鏈發展平台,影視與藝人資源的協同性將得以凸顯。未來2 年40 部影視作品計劃是公司業績持續高速增長的保障。 估值與評級: 我們看好共達電聲重組後在影視娛樂市場的表現,參考承諾業績,預測2016-2018 年歸母淨利潤分別爲3.43、4.49、5.56 億元,對應增發後股本的EPS 分別爲0.44、0.58、0.72 元,首次覆蓋給予增持評級,目標價16.49 元。 風險提示: 重組整合協同不達預期的風險。
共达电声(002655)深度研究:转型文娱产业 构建艺人+影视稀缺资产
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
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