报告摘要：
电子政务业绩高增长。公司2015 年电子政务营收5.08 亿元，相比2014年3.32 亿元增长53.05%，总营收的贡献也由30.58%增加至41.31%，显示出明显的高增长态势和公司向电子政务领域的战略偏移。
公司电子政务业绩的快速增长一方面来自于服务区域的拓展，更重要的是公司依托和政府长期合作的良好客户关系，融合二十多年电子政务业务和研发经验，形成了良好的营销渠道，得以快速增长。
烟草行业电子信息龙头企业，未来有望持续增长。公司在烟草行业深耕多年，服务的省级烟草客户达20 余家，为60%以上的烟草商业企业提供整体解决方案。
我们认为，未来烟草信息化行业需求将逐年增加，以应对来自于外部的竞争压力。公司作为烟草行业信息化的领军者，具备良好的客户基础和产品开发能力，未来有望实现烟草信息化业务的持续增长。
iMai 在多领域持续落地。公司iMai 电子商务平台是国内首家涵盖了电商公共服务平台、综合服务平台、运营管理平台、电子交易平台等多个层面的电子商务应用解决方案，更是行业内应用范围最广、流程最清晰、操作最简便、界面最友好、系统最稳定的电子商务应用软件。
公司盈利预测及投资评级。公司定位于通信、政府、分行业ERP 等行业或领域大型应用软件开发和集成服务提供商，在通信、金融、电子政务、烟草等领域享有声誉。我们预计公司2016 年-2018 年营业收入分别为14.35亿元、17.18 亿元和20.78 亿元，净利润分别为1.31 亿元、1.55 亿元和1.95亿元。预计公司2016 年-2018 年每股收益分别为0.47 元0.56 元和0.70元，对应PE 分别为59 倍、50 倍和40 倍，首次覆盖给予公司“强烈推荐”评级。
報告摘要：
電子政務業績高增長。公司2015 年電子政務營收5.08 億元，相比2014年3.32 億元增長53.05%，總營收的貢獻也由30.58%增加至41.31%，顯示出明顯的高增長態勢和公司向電子政務領域的戰略偏移。
公司電子政務業績的快速增長一方面來自於服務區域的拓展，更重要的是公司依託和政府長期合作的良好客戶關係，融合二十多年電子政務業務和研發經驗，形成了良好的營銷渠道，得以快速增長。
菸草行業電子信息龍頭企業，未來有望持續增長。公司在菸草行業深耕多年，服務的省級菸草客戶達20 餘家，爲60%以上的菸草商業企業提供整體解決方案。
我們認爲，未來菸草信息化行業需求將逐年增加，以應對來自於外部的競爭壓力。公司作爲菸草行業信息化的領軍者，具備良好的客戶基礎和產品開發能力，未來有望實現菸草信息化業務的持續增長。
iMai 在多領域持續落地。公司iMai 電子商務平台是國內首家涵蓋了電商公共服務平台、綜合服務平台、運營管理平台、電子交易平台等多個層面的電子商務應用解決方案，更是行業內應用範圍最廣、流程最清晰、操作最簡便、界面最友好、系統最穩定的電子商務應用軟件。
公司盈利預測及投資評級。公司定位於通信、政府、分行業ERP 等行業或領域大型應用軟件開發和集成服務提供商，在通信、金融、電子政務、菸草等領域享有聲譽。我們預計公司2016 年-2018 年營業收入分別爲14.35億元、17.18 億元和20.78 億元，淨利潤分別爲1.31 億元、1.55 億元和1.95億元。預計公司2016 年-2018 年每股收益分別爲0.47 元0.56 元和0.70元，對應PE 分別爲59 倍、50 倍和40 倍，首次覆蓋給予公司“強烈推薦”評級。
