事件：公司公告《非公开发行股票之发行情况报告暨上市公告书》。
溢价认购，定增顺利完成。公司公告本次非公开发行新增股份2.66 亿股，发行认购价格为6.01 元/股（2016 年6 月2 日收盘价5.06 元/股），募集资金总额为16 亿元，扣除各项费用之后实际募集资金净额为15.87 亿元，发行对象为浙江航民实业集团有限公司，股票上市日为2016 年6 月6 日，限售期为12 个月。发行后，公司第一大股东万向资源有限公司的持股比例将从68.87%稀释至61.33%，浙江航民将持有上市公司10.94%股权，成为第二大股东。
定增对象浙江航民是优秀村级企业集团。本次非公开发行的对象浙江航民实业集团有限公司是航民村控股的浙江省的村级企业集团，现有全资、控股、参股工商企业26 家，拥有总资产54 亿元，职工1.2 万人。集团控股的浙江航民股份有限公司于2004 年8 月成功上市（航民股份：600987）。
募集资金投向优质项目。本次非公开发行募集的资金投资的方向为美哉美城项目、富春峰景项目、泽润园二期等项目，主要投向位于杭州奥体板块附近的美哉美城项目。本次募集将有助于公司集中资源做好各项目的开发建设，打造高性价比、高质量的普通住宅，在市占率、销售收入、净利润、税收等方面争取较好的增长趋势。
大股东业务新思路，万向聚能城提上日程。公司2015 年年报表示，将积极参与大股东聚能城的建设，积累新型园区开发建设与管理的经验；加大对养老、养生地产研究力度，择机进入该产业，并尝试与险资合作共同开发。万向集团董事长鲁冠球此前已明确表示“在十三五乃至十四五期间，万向要干一件大事，十年投入2000 亿元，打造万向创新聚能城，汇聚动力电池、纯电动客车、新能源乘用车、新能源零部件等项目的创新智慧城”。
盈利预测与投资建议。公司本次非公开发行顺利完成，浙江航民溢价认购，彰显了对公司未来发展的信心。公司也在积极拓展海外项目，目前美国两个项目已落地。此外，公司若积极参与大股东聚能城建设，打造创新智慧城，则有望切入新能源汽车产业。我们预计公司2016、2017 年EPS 分别是0.23 和0.33 元。按照公司6 月13 日4.79 元股价计算，对应2016 和2017 年PE 为20.83 倍和14.52倍，给予公司2016 年30 倍市盈率，对应股价6.90 元，维持公司“增持”评级。
风险提示。房地产行业面临调控风险。
事件：公司公告《非公開發行股票之發行情況報告暨上市公告書》。
溢價認購，定增順利完成。公司公告本次非公開發行新增股份2.66 億股，發行認購價格為6.01 元/股（2016 年6 月2 日收盤價5.06 元/股），募集資金總額為16 億元，扣除各項費用之後實際募集資金淨額為15.87 億元，發行對象為浙江航民實業集團有限公司，股票上市日為2016 年6 月6 日，限售期為12 個月。發行後，公司第一大股東萬向資源有限公司的持股比例將從68.87%稀釋至61.33%，浙江航民將持有上市公司10.94%股權，成為第二大股東。
定增對象浙江航民是優秀村級企業集團。本次非公開發行的對象浙江航民實業集團有限公司是航民村控股的浙江省的村級企業集團，現有全資、控股、參股工商企業26 家，擁有總資產54 億元，職工1.2 萬人。集團控股的浙江航民股份有限公司於2004 年8 月成功上市（航民股份：600987）。
募集資金投向優質項目。本次非公開發行募集的資金投資的方向為美哉美城項目、富春峯景項目、澤潤園二期等項目，主要投向位於杭州奧體板塊附近的美哉美城項目。本次募集將有助於公司集中資源做好各項目的開發建設，打造高性價比、高質量的普通住宅，在市佔率、銷售收入、淨利潤、税收等方面爭取較好的增長趨勢。
大股東業務新思路，萬向聚能城提上日程。公司2015 年年報表示，將積極參與大股東聚能城的建設，積累新型園區開發建設與管理的經驗；加大對養老、養生地產研究力度，擇機進入該產業，並嘗試與險資合作共同開發。萬向集團董事長魯冠球此前已明確表示“在十三五乃至十四五期間，萬向要幹一件大事，十年投入2000 億元，打造萬向創新聚能城，匯聚動力電池、純電動客車、新能源乘用車、新能源零部件等項目的創新智慧城”。
盈利預測與投資建議。公司本次非公開發行順利完成，浙江航民溢價認購，彰顯了對公司未來發展的信心。公司也在積極拓展海外項目，目前美國兩個項目已落地。此外，公司若積極參與大股東聚能城建設，打造創新智慧城，則有望切入新能源汽車產業。我們預計公司2016、2017 年EPS 分別是0.23 和0.33 元。按照公司6 月13 日4.79 元股價計算，對應2016 和2017 年PE 為20.83 倍和14.52倍，給予公司2016 年30 倍市盈率，對應股價6.90 元，維持公司“增持”評級。
風險提示。房地產行業面臨調控風險。
