阿仕特朗金融為於香港從事提供 (i) 證券交易及經紀服務；(ii) 配售及包銷服務；(iii) 企業融資顧問服務；(iv) 融資服務，包括證券及首次公開發售融資；及 (v)資產管理服務的金融服務供應商。集團所有業務活動均透過公司的經營附屬公司阿仕特朗資本開展，該公司獲發牌可進行證券及期貨條例項下第1類（ 證券交易）、第2類（期貨合約交易）、第6類（就機構融資提供意見）及第 9 類（提供資產管理）的受規管活動。
阿仕特朗資本亦為聯交所參與者及現時持有一個聯交所交易權。
我們建議投機性認購該股。
公司優勢
(1) 向客戶提供多種金融服務；(2) 與客戶建立良好的關係；(3) 從事金融服務業逾11 年；及(4) 擁有經驗豐富及稱職的管理層團隊。
行業概覽
香港上市公司數目自二零零三年年底的1,037 間大幅增至於二零一五年年底的1,866 間，其中1,644 間公司於主板上市及222 間公司於創業板上市。於二零一六年五月三十一日，上市公司數目進一步增至1,899 間。
香港股市之集資活動方面， 於二零零九年至二零一一年，香港為全球主要的首次公開發售中心。於此期間，分別共有 69 宗、101 宗及 89 宗首次公開發售，分別合共集資約 2,480 億港元、4,490 億港元及2,600 億港元。於二零一二年，有 62 宗首次公開發售在香港進行，集資額約 900 億港元，香港集資額在全球排名下滑至第四。於二零一三年，香港從第四位躋身世界第二大首次公開發售市場， 合共集資約 1,690億港元。截至二零一四年十二月三十一日止年度首次公開發售集資合共約 2,330 億港元，較二零一三年同期約1,690 億港元增加約37.6%。截至二零一五年十二月三十一日止年度，共進行124 宗首次公開發售，集資約 2,630 億港元。
證券市場方面，自二零零三年起至二零零七年止，成交額整體呈上升趨勢。二零零八年及二零零九年之成交額則因二零零八年下半年爆發之全球金融海嘯而下滑。二零零九年之總成交額約為 155,150 億港元，較二零零八年下跌約 12.1%。於二零一零年，總成交額有所上升， 約為 172,100 億港元， 較二零零九年上升約10.9%。於二零一一年之成交額約為 171,540 億港元。
受歐洲債務問題之不明朗因素影響，二零一一年底之市場活躍度較低。於二零一二年，交投活動更為低迷，日均成交額較二零一一年700 億港元下降約22.9%至約540 億港元。二零一二年之成交額約為 133,010 億港元。於二零一三年，交投活動有所改善，日均成交額自二零一二年水平增加約 16.2% 至約 630 億港元。於二零一四年之日均成交額約為 690 億港元，較二零一三年約 630 億港元增長約11.0%。於二零一五年之日均成交額約為1,060 億港元，較二零一四年690 億港元增加53.6%。
獲利能力及財務數字
集團的收入由2013 年財政年度的15.3 百萬港元增加至2015 年財政年度的91.8 百萬港元，複合年增長率為145.3%﹔純利則由2013 年財政年度的2.8 百萬港元增加至2015 年財政年度的38.3 百萬港元，複合年增長率為268.9%。總收益增加主要歸因於(i) 客戶證券交易之成交額增加；(ii) 獲得及完成的配售及包銷委聘數目增加；及 (iii) 承接的財務顧問項目數目增加。
集資用途
是次集資所得款項約55.3 百萬港元(以發售價中間價每股0.5 港元計算)將作下列用途：約90%用作擴大融資服務（包括證券及首次公開發售融資）的資本資源；約10%供作一般營運資金。
估值
按招股價HK$0.4 至0.6，的市盈率約為8.4 至12.5倍；市賬率則約2.9 至3.5 倍。以本地證券商作比較，半新股結好金融(1469.HK)之市賬率為1.8 倍；耀才證券(1428.HK)之市賬率為1.9 倍；英皇證券(717.HK)之市賬率為1.0 倍；時富金融(510.HK)之市賬率為2.4倍；上述反映阿仕特朗金融之定價相當進取。於2016年上半年， 交投活動持續低迷， 成交金額主要在500-600 億港元之間上落，給予香港證券業面臨考驗不少。加上，我們亦預期未來啟動「深港通」亦不可能為金融市場帶來新刺激，因此建議對此股只宜作投機性認購。
風險因素
(1) 業務受香港證券市場表現及競爭者表現所規限並非集團的控制範圍內及我們概不保證可維持歷史水平的收入；(2) 須遵守大量監管規定，未能合規可能導致被罰款、集團活動受到限制或甚至令集團可進行業務活動的牌照部分或全部遭停牌或吊銷；(3) 經紀服務涉及員工與客戶之間的活躍互動，因此，有可能出現人為錯誤，公司須承擔該等錯誤引致的損失；(4) 倘公司包銷的證券認購不足或配售活動未能完成，則面臨著配售及包銷業務的業務風險；(5) 倘客戶拖欠還款或倘相關證券抵押品的價值因市場大幅波動導致不足以彌補未償還結餘，公司均有可能面臨重大風險；(6) 集團依賴主要管理人員開展業務，集團任何高級管理人員或專業員工流失可能會對集團的經營造成負面影響。
阿仕特朗金融為於香港從事提供 (i) 證券交易及經紀服務；(ii) 配售及包銷服務；(iii) 企業融資顧問服務；(iv) 融資服務，包括證券及首次公開發售融資；及 (v)資產管理服務的金融服務供應商。集團所有業務活動均透過公司的經營附屬公司阿仕特朗資本開展，該公司獲發牌可進行證券及期貨條例項下第1類（ 證券交易）、第2類（期貨合約交易）、第6類（就機構融資提供意見）及第 9 類（提供資產管理）的受規管活動。
阿仕特朗資本亦為聯交所參與者及現時持有一個聯交所交易權。
我們建議投機性認購該股。
公司優勢
(1) 向客戶提供多種金融服務；(2) 與客戶建立良好的關係；(3) 從事金融服務業逾11 年；及(4) 擁有經驗豐富及稱職的管理層團隊。
行業概覽
香港上市公司數目自二零零三年年底的1,037 間大幅增至於二零一五年年底的1,866 間，其中1,644 間公司於主板上市及222 間公司於創業板上市。於二零一六年五月三十一日，上市公司數目進一步增至1,899 間。
香港股市之集資活動方面， 於二零零九年至二零一一年，香港為全球主要的首次公開發售中心。於此期間，分別共有 69 宗、101 宗及 89 宗首次公開發售，分別合共集資約 2,480 億港元、4,490 億港元及2,600 億港元。於二零一二年，有 62 宗首次公開發售在香港進行，集資額約 900 億港元，香港集資額在全球排名下滑至第四。於二零一三年，香港從第四位躋身世界第二大首次公開發售市場， 合共集資約 1,690億港元。截至二零一四年十二月三十一日止年度首次公開發售集資合共約 2,330 億港元，較二零一三年同期約1,690 億港元增加約37.6%。截至二零一五年十二月三十一日止年度，共進行124 宗首次公開發售，集資約 2,630 億港元。
證券市場方面，自二零零三年起至二零零七年止，成交額整體呈上升趨勢。二零零八年及二零零九年之成交額則因二零零八年下半年爆發之全球金融海嘯而下滑。二零零九年之總成交額約為 155,150 億港元，較二零零八年下跌約 12.1%。於二零一零年，總成交額有所上升， 約為 172,100 億港元， 較二零零九年上升約10.9%。於二零一一年之成交額約為 171,540 億港元。
受歐洲債務問題之不明朗因素影響，二零一一年底之市場活躍度較低。於二零一二年，交投活動更為低迷，日均成交額較二零一一年700 億港元下降約22.9%至約540 億港元。二零一二年之成交額約為 133,010 億港元。於二零一三年，交投活動有所改善，日均成交額自二零一二年水平增加約 16.2% 至約 630 億港元。於二零一四年之日均成交額約為 690 億港元，較二零一三年約 630 億港元增長約11.0%。於二零一五年之日均成交額約為1,060 億港元，較二零一四年690 億港元增加53.6%。
獲利能力及財務數字
集團的收入由2013 年財政年度的15.3 百萬港元增加至2015 年財政年度的91.8 百萬港元，複合年增長率為145.3%﹔純利則由2013 年財政年度的2.8 百萬港元增加至2015 年財政年度的38.3 百萬港元，複合年增長率為268.9%。總收益增加主要歸因於(i) 客戶證券交易之成交額增加；(ii) 獲得及完成的配售及包銷委聘數目增加；及 (iii) 承接的財務顧問項目數目增加。
集資用途
是次集資所得款項約55.3 百萬港元(以發售價中間價每股0.5 港元計算)將作下列用途：約90%用作擴大融資服務（包括證券及首次公開發售融資）的資本資源；約10%供作一般營運資金。
估值
按招股價HK$0.4 至0.6，的市盈率約為8.4 至12.5倍；市賬率則約2.9 至3.5 倍。以本地證券商作比較，半新股結好金融(1469.HK)之市賬率為1.8 倍；耀才證券(1428.HK)之市賬率為1.9 倍；英皇證券(717.HK)之市賬率為1.0 倍；時富金融(510.HK)之市賬率為2.4倍；上述反映阿仕特朗金融之定價相當進取。於2016年上半年， 交投活動持續低迷， 成交金額主要在500-600 億港元之間上落，給予香港證券業面臨考驗不少。加上，我們亦預期未來啟動「深港通」亦不可能為金融市場帶來新刺激，因此建議對此股只宜作投機性認購。
風險因素
(1) 業務受香港證券市場表現及競爭者表現所規限並非集團的控制範圍內及我們概不保證可維持歷史水平的收入；(2) 須遵守大量監管規定，未能合規可能導致被罰款、集團活動受到限制或甚至令集團可進行業務活動的牌照部分或全部遭停牌或吊銷；(3) 經紀服務涉及員工與客戶之間的活躍互動，因此，有可能出現人為錯誤，公司須承擔該等錯誤引致的損失；(4) 倘公司包銷的證券認購不足或配售活動未能完成，則面臨著配售及包銷業務的業務風險；(5) 倘客戶拖欠還款或倘相關證券抵押品的價值因市場大幅波動導致不足以彌補未償還結餘，公司均有可能面臨重大風險；(6) 集團依賴主要管理人員開展業務，集團任何高級管理人員或專業員工流失可能會對集團的經營造成負面影響。
