投资要点：
网红经济异军突起，华谊嘉信搭建以大内容+大数据为核心的“红人、红营销”
的体系。近年来网红经济开始崛起，我国网红产业产值预估已超过580 亿元，网红经济尚有较大的拓展空间。网红经济在产业流程变革、行业及消费影响等方面带来深刻的产业变革。公司为了顺应时代潮流，在“大数据+大内容”的战略布局上积极拓展网红营销，搭建了包括Storm、YOKA、SIGNAL、华谊信邦等在内的网红平台，依托YOKA、SIGNAL 等业务板块提供持续的内容创意，通过多样化的变现渠道，不断实现优化升级。
内容红营销，联手YOKA、Storm，挖掘优质网红资源。华谊嘉信旗下拥有20万人以上的素人作为网红预备军，YOKA 还将跨国界地进行网红挖掘。此外，公司与Storm 达成战略合作伙伴关系，在上游获取大量优质网红资源。Storm 旗下拥有5 家子公司，5 家线下主播工作室和6 家战略合作线下主播工作室，线上签约网红2000 人以上，网红资源储备充足。同时，公司将借鉴SIGNAL 国际化的培训体系，与合作伙伴共同培养网络红人，从源头保证网红资源的充足供应。
公关红营销，推出迪思网红直播2.0 计划。公司在营销中注入网红元素，将网红和营销事件紧密结合。通过网红和直播进行有故事性的和产品密切结合的精密策划，形成网红参与的营销直播事件。同时，组合式搭配包括人气网红、专业网红、美女网红等多种网红，将其高互动性、话题性与产品的特点进行密切结合，为公司整合营销内容提供服务。此外，将直播内容和各大社会化媒体及传统媒体加以结合，以扩大传播效果。
数字红营销，制定“全域数字娱乐经纪服务+数字IP 衍生资源运营”解决方案。
华谊嘉信推出全域数字品牌娱乐营销的解决方案，一方面，通过整合红资源（KOL数字资源）、红系统（程序化社交营销平台）与红数据（大数据应用），提供娱乐经纪服务；另一方面，依托《中国新歌声》的素人学员团、《十三邀》的访谈大咖等热门资源生态包，进行数字IP 衍生资源运营，搭建程序化的社交营销平台、社交营销的程序的交易平台。
盈利预测：我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.33 元、0.41 元、0.52 元，考虑同行业公司蓝色光标~印纪传媒2016 年一致预测PE 为25~61 倍，我们给予公司2016 年45 倍PE，对应目标价14.85 元，维持买入评级。
风险提示：业务整合风险，行业竞争加剧，业绩承诺不达预期。
投資要點：
網紅經濟異軍突起，華誼嘉信搭建以大內容+大數據爲核心的“紅人、紅營銷”
的體系。近年來網紅經濟開始崛起，我國網紅產業產值預估已超過580 億元，網紅經濟尚有較大的拓展空間。網紅經濟在產業流程變革、行業及消費影響等方面帶來深刻的產業變革。公司爲了順應時代潮流，在“大數據+大內容”的戰略佈局上積極拓展網紅營銷，搭建了包括Storm、YOKA、SIGNAL、華誼信邦等在內的網紅平臺，依託YOKA、SIGNAL 等業務板塊提供持續的內容創意，通過多樣化的變現渠道，不斷實現優化升級。
內容紅營銷，聯手YOKA、Storm，挖掘優質網紅資源。華誼嘉信旗下擁有20萬人以上的素人作爲網紅預備軍，YOKA 還將跨國界地進行網紅挖掘。此外，公司與Storm 達成戰略合作伙伴關係，在上游獲取大量優質網紅資源。Storm 旗下擁有5 家子公司，5 家線下主播工作室和6 家戰略合作線下主播工作室，線上簽約網紅2000 人以上，網紅資源儲備充足。同時，公司將借鑑SIGNAL 國際化的培訓體系，與合作伙伴共同培養網絡紅人，從源頭保證網紅資源的充足供應。
公關紅營銷，推出迪思網紅直播2.0 計劃。公司在營銷中注入網紅元素，將網紅和營銷事件緊密結合。通過網紅和直播進行有故事性的和產品密切結合的精密策劃，形成網紅參與的營銷直播事件。同時，組合式搭配包括人氣網紅、專業網紅、美女網紅等多種網紅，將其高互動性、話題性與產品的特點進行密切結合，爲公司整合營銷內容提供服務。此外，將直播內容和各大社會化媒體及傳統媒體加以結合，以擴大傳播效果。
數字紅營銷，制定“全域數字娛樂經紀服務+數字IP 衍生資源運營”解決方案。
華誼嘉信推出全域數字品牌娛樂營銷的解決方案，一方面，通過整合紅資源（KOL數字資源）、紅系統（程序化社交營銷平臺）與紅數據（大數據應用），提供娛樂經紀服務；另一方面，依託《中國新歌聲》的素人學員團、《十三邀》的訪談大咖等熱門資源生態包，進行數字IP 衍生資源運營，搭建程序化的社交營銷平臺、社交營銷的程序的交易平臺。
盈利預測：我們預計公司2016-2018 年EPS 分別爲0.33 元、0.41 元、0.52 元，考慮同行業公司藍色光標~印紀傳媒2016 年一致預測PE 爲25~61 倍，我們給予公司2016 年45 倍PE，對應目標價14.85 元，維持買入評級。
風險提示：業務整合風險，行業競爭加劇，業績承諾不達預期。
