投資邏輯 　　“大物流戰略”提升核心競爭力，營收利潤同步增長：公司通過資本運作逐步實現自有物流與第三方企業進行信息與資源共享，着力打造“大物流”平台，實現供應鏈信息傳導、供應鏈規劃構建、資源提供戰略構建三大模塊協同發展。2016 年上半年公司淨利潤預增120%-150%，實現大幅增長。根據預測，2016-2018 公司淨利潤年複合增長率達到60%，營業收入年複合增長率達到24%，未來盈利能力持續看好。 　　收購博韓偉業，打造物流網信息化服務企業：公司收購標的博韓偉業着力搭建企業級移動信息化綜合運營平台，成爲一傢俱有核心競爭力的大規模移動終端設備解決方案與運營服務提供商。博韓偉業採用終端數量收費+軟件外包的運營模式，最大客戶EMS 有 9 萬臺 PDA 終端，貢獻了博韓偉業 60%以上的營業收入。公司外延式擴張切入德邦、申通等物流巨頭，市場拓展有着無限想象空間。博韓偉業擬收購宏圖創展51%的股權，依託宏圖創展優秀的數據採集、處理及加工等能力，可以協助博韓偉業在物聯網、智慧城市、智慧管理等方向發展，同時提升公司盈利水平。 　　分享醫療市場紅利，“移動護士站系統”升級醫院 IT：我國醫療業運行效率較低，信息化需求和發展潛力巨大，原有的信息系統亟待升級。博韓偉業將四川作爲移動護士站首發地，率先與四川電信合作，迅速開發移動醫療市場。移動護士站系統提升了信息傳遞效率、豐富了信息傳遞渠道、優化了醫療服務流程，這種創新模式有望在全國推廣，爲公司帶來高增長盈利。目前公司已經簽約了300 多家醫院，推廣區域已經從四川向河南、湖南及瀋陽等地延展。 　　參股賽富科技，拓展供應鏈金融業務：我國供應鏈金融市場規模目前已經超過 10 萬億元，2020 年前將以每年不低於 10%的增速增長。公司通過自營及參股的方式（設立了2 家子公司——華鵬飛供應鏈、華飛供應鏈，並參股賽富科技），以物流、交易環節閉合管理爲依託，有序爲客戶上、下游中小企業提供供應鏈金融服務，發展空間巨大。預計16、17 年賽富科技實現淨利潤4000 萬、5000 萬元，爲公司帶來更多投資收益。 　　估值 　　考慮到未來公司戰略和行業發展前景，在盈利預測假設下，預計公司2016-2018 年EPS 爲0.67/0.99/1.16 元，對應PE 爲44.4 倍，30.1 倍和25.7倍，給予公司“買入”評級。 　　風險 　　市場需求下降的風險；物流板塊行業競爭加劇；對外投資交易對象業績低於承諾；規模擴張帶來的經營管理風險。