事件:2016 年6 月21 日,公司公告出资2000 万投资苏州博远容天占股15%,纵向加深在铁路后服务市场领域的布局。8 月1 日,公司再次发布公告称其参股公司博远容天在全国中小企业股份转让系统挂牌。
点评:
博远容天是铁路后服务软件开发领域的龙头企业。公司依托易程股份和清华大学的雄厚资源,多年来通过在铁路项目中的深耕细作,形成了面向旅客的服务集成管理平台系统和面向工作人员的智能车站综合管理系统两大核心产品。以旅客服务系统管理集成平台为例,该平台集成了综合显示、广播、监控、求助、时钟、查询等功能,并与火灾报警、楼宇自控等系统进行了互联,实现了旅客服务的智能化、一体化。公司的核心产品在全国共18 个铁路局旅客服务系统中覆盖率高达85%,在行业内处于绝对领先地位。
参股博远容天是公司进军铁路后服务市场中的关键一环。博远容天在其业务范围内具有绝对的领先地位,且根基稳健,为公司进军铁路后服务领域铺平了道路。其业务表现十分靓丽,在业绩上熨平了公司传统主业受制于铁路投资周期的波动,为公司的中期利润打开了较大的成长空间。同时,博远容天还是公司之前收购的易维讯的上游企业,三者在业务上相辅相成,实现了公司在铁路后服务领域的完整布局。
坐拥稀缺资源出行大数据,助力公司在消费金融领域沙场逐鹿。数据是消费金融最重要的资源,博远容天所搭建的旅客服务管理平台可以帮助其获取到珍贵的铁路出行大数据,如旅客真实的个人信息(年龄、是否为学生、经常往返地点等)、余票信息、票价信息、旅客购买信息、旅客实时动态等,这些珍贵的数据为公司进军消费金融提供了重要的资源。一方面,公司可以将海量出行大数据进行筛选、封装,提供API 接口给消费金融公司;另一方面,公司还可以利用这些大数据实现个人征信,从而将消费贷注入到铁路场景中,让消费金融真正实现“飞入寻常百姓家”。
投资建议:公司传统主业背靠国家铁路投资周期,且稳坐行业龙头宝座;同时,公司通过参股收购所大力布局的铁路后服务领域前景明朗;未来,公司将着力发展消费金融业务,卡位牌照和资源双优势,形势大好。我们看好公司的长期发展,预计2016-2018 年EPS 分别为0.27、0.35、0.44 元,首次覆盖给予“买入-A”评级,6 个月目标价15 元。
风险提示:行业拓展不及预期;铁路投资快速下滑;消费金融政策改变
事件:2016 年6 月21 日,公司公告出資2000 萬投資蘇州博遠容天佔股15%,縱向加深在鐵路後服務市場領域的佈局。8 月1 日,公司再次發佈公告稱其參股公司博遠容天在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。
點評:
博遠容天是鐵路後服務軟件開發領域的龍頭企業。公司依託易程股份和清華大學的雄厚資源,多年來通過在鐵路項目中的深耕細作,形成了面向旅客的服務集成管理平臺系統和麪向工作人員的智能車站綜合管理系統兩大核心產品。以旅客服務系統管理集成平臺爲例,該平臺集成了綜合顯示、廣播、監控、求助、時鐘、查詢等功能,並與火災報警、樓宇自控等系統進行了互聯,實現了旅客服務的智能化、一體化。公司的核心產品在全國共18 個鐵路局旅客服務系統中覆蓋率高達85%,在行業內處於絕對領先地位。
參股博遠容天是公司進軍鐵路後服務市場中的關鍵一環。博遠容天在其業務範圍內具有絕對的領先地位,且根基穩健,爲公司進軍鐵路後服務領域鋪平了道路。其業務表現十分靚麗,在業績上熨平了公司傳統主業受制於鐵路投資週期的波動,爲公司的中期利潤打開了較大的成長空間。同時,博遠容天還是公司之前收購的易維訊的上游企業,三者在業務上相輔相成,實現了公司在鐵路後服務領域的完整佈局。
坐擁稀缺資源出行大數據,助力公司在消費金融領域沙場逐鹿。數據是消費金融最重要的資源,博遠容天所搭建的旅客服務管理平臺可以幫助其獲取到珍貴的鐵路出行大數據,如旅客真實的個人信息(年齡、是否爲學生、經常往返地點等)、餘票信息、票價信息、旅客購買信息、旅客實時動態等,這些珍貴的數據爲公司進軍消費金融提供了重要的資源。一方面,公司可以將海量出行大數據進行篩選、封裝,提供API 接口給消費金融公司;另一方面,公司還可以利用這些大數據實現個人徵信,從而將消費貸注入到鐵路場景中,讓消費金融真正實現“飛入尋常百姓家”。
投資建議:公司傳統主業背靠國家鐵路投資週期,且穩坐行業龍頭寶座;同時,公司通過參股收購所大力佈局的鐵路後服務領域前景明朗;未來,公司將着力發展消費金融業務,卡位牌照和資源雙優勢,形勢大好。我們看好公司的長期發展,預計2016-2018 年EPS 分別爲0.27、0.35、0.44 元,首次覆蓋給予“買入-A”評級,6 個月目標價15 元。
風險提示:行業拓展不及預期;鐵路投資快速下滑;消費金融政策改變