上半年業績亮眼，盈利能力提升。公司發佈2016 年半年報，業績實現大幅增長。2016 年上半年實現營業收入約4.23 億，同比增加89.12%，實現歸母淨利潤約3629 萬，同比增加234.60%。其中合併範圍增加的華新機電上半年貢獻淨利潤1952 萬元，佔合併歸母淨利潤的53.80%，帶來了較大的增益效應。同時，受原材料波動及公司成本控制加強影響，上半年公司主營產品毛利率達29.92%，相比15 年同期增加7.33%。 　　起重設備發展穩定。隨着國家去產能政策逐漸實現，鋼鐵和有色行業需求低迷，使起重裝備行業競爭更加激烈。上半年公司鋼鐵冶煉起重設備收入同比下降53.15%，但佔總收入比例僅爲1.68%，影響相對有限；鋁冶煉起重設備收入約1.17 億，同比上升12.07%。因收購華新機電而增加的電力搬運設備和港口裝卸設備分別實現約8975 萬和5738 萬的收入，發展穩定。上半年華新機電實現收入2.02 億，歸母淨利潤1952.49 萬，約佔承諾16 年淨利潤6760 萬的29%。公司通過併購華新機電拓寬了產品的應用領域，並提升了技術和品牌的實力，在上半年實現了良好的發展，預計全年仍將保持穩定。 　　多領域戰略佈局，加快轉型升級。上半年公司獲得了中核集團合格供方資質、簽訂了國內第一套整條自動剝鋅生產線銷售製造合同、完成第一批產品遠程監控維護系統安裝和調試、新設泰爾汀和天橋立亨等公司分別開展電動葫蘆和立體智能停車庫業務。公司還參與投資設立怡珀新能源產業投資基金，重點投資新能源汽車動力電池相關領域。我們持續看好公司高端裝備的佈局。 　　綜合智能停車樓正順利推進。公司於7 月22 日公佈天橋立亨項目中標提示公告，將承建株洲首個智能立體車庫項目，該停車樓有約400 個車位，項目金額達4498.70 萬，驗證了公司承接和設計項目的實力。目前項目正在順利推進，據公司官方網站的新聞介紹，7 月26 日進行了開工典禮。公司將該停車項目設計成立體停車、廣告傳媒、商業服務一體的綜合建築，我們認爲隨着政策發力，智能停車設備將在公共停車領域不斷髮力，公司的項目有望成爲城市公共停車的示範方案。 　　盈利預測。上半年公司業績較好，主業穩定，戰略佈局持續推進，轉型升級逐漸獲得驗證。我們預計公司16-18 年歸母淨利潤達1.22、1.50、1.69 億元，對應全面攤薄EPS 爲0.15、0.18、0.20 元。根據可比公司估值水平，我們給予公司2016 年50 倍市盈率，對應目標價7.50 元，給予增持評級。 風險提示：市場波動風險，起重設備業務下滑，轉型升級低於預期。