事件：公告2016 年半年报，营业收入1.65 亿元（+21.48%），归母净利0.97 亿元（+44.59%），扣非归母净利0.97 亿元（+44.49%），基本每股收益0.21 元。
投资要点
＃？ sum公ma司ry＃上 半年水电产业安全生产形势稳定，发电效益良好，为公司业绩增长带来突出贡献。报告期内，湖南地区极端天气多发，防洪度汛任务重，公司积极应对，制订防洪度汛应急预案，及时收集水情信息数据，通过提前腾库和拦尾调度等措施，确保了安全生产的稳定局面。株洲航电分公司完成上网电量5.0116 亿千瓦时；鸟儿巢公司完成上网电量3056.22 万千瓦时；蟒电公司完成上网电量1.8807 亿千瓦时。
同时，公司深入贯彻“以水力发电和健康养老养生为主，辅以股权投资业务”的业务发展战略，在做好水电基础业务的同时，全力推进健康养老养生产业发展，各项工作均顺利推进。报告期内，公司康复医疗省内连锁项目相继落地，省外市场拓展取得突破，医、康、养结合模式纵深推进，公司在健康养老养生领域的竞争力进一步增强，有利于公司医疗、养老业务的快速发展。2016H1 健康业务实现收入25.33 万元，但在主营收入中的占比仍低。
盈利预测与投资建议：报告期内公司业绩改善明显，主要由于水电主业生产效益良好，同时公司积极布局健康养老养生产业，转型效应初显。在健康养老方面，公司一方面不断升级省内业务，打造中高端医养结合项目，另一方面积极拓展省外市场，探索创新医、康、养结合新模式。预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.30/0.34/0.38 元，当前股价对应PE 分别为47/42/37 倍，给予“增持”评级。
风险提示：养老项目推进不达预期。
事件：公告2016 年半年報，營業收入1.65 億元（+21.48%），歸母淨利0.97 億元（+44.59%），扣非歸母淨利0.97 億元（+44.49%），基本每股收益0.21 元。
投資要點
＃？ sum公ma司ry＃上 半年水電產業安全生產形勢穩定，發電效益良好，為公司業績增長帶來突出貢獻。報告期內，湖南地區極端天氣多發，防洪度汛任務重，公司積極應對，制訂防洪度汛應急預案，及時收集水情信息數據，通過提前騰庫和攔尾調度等措施，確保了安全生產的穩定局面。株洲航電分公司完成上網電量5.0116 億千瓦時；鳥兒巢公司完成上網電量3056.22 萬千瓦時；蟒電公司完成上網電量1.8807 億千瓦時。
同時，公司深入貫徹“以水力發電和健康養老養生為主，輔以股權投資業務”的業務發展戰略，在做好水電基礎業務的同時，全力推進健康養老養生產業發展，各項工作均順利推進。報告期內，公司康復醫療省內連鎖項目相繼落地，省外市場拓展取得突破，醫、康、養結合模式縱深推進，公司在健康養老養生領域的競爭力進一步增強，有利於公司醫療、養老業務的快速發展。2016H1 健康業務實現收入25.33 萬元，但在主營收入中的佔比仍低。
盈利預測與投資建議：報告期內公司業績改善明顯，主要由於水電主業生產效益良好，同時公司積極佈局健康養老養生產業，轉型效應初顯。在健康養老方面，公司一方面不斷升級省內業務，打造中高端醫養結合項目，另一方面積極拓展省外市場，探索創新醫、康、養結合新模式。預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.30/0.34/0.38 元，當前股價對應PE 分別為47/42/37 倍，給予“增持”評級。
風險提示：養老項目推進不達預期。
