事件。公司公佈2016 年半年報。報告期內，公司實現營業收入44.2 億元，同比大增114.1%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.50 億元，同比增加168.4%；實現基本每股收益0.17 元。 　　2016 年上半年，受結轉增加推動，公司營收大增114%；受收購項目公司少數股東權益推動，公司淨利潤增幅擴大至168%。報告期內，上海及福州區域房地產業務快速發展，兩區域總計在建面積160 萬平，2016 年將達到預售條件的有78 萬平。房地產銷售方面，報告期末公司預收賬款餘額30 億元，報告期內公司房地產銷售毛利率40.23%，資產負債率75%。報告期內，康盛投資參與設立定增專項基金，總計規模40 億元。截至本報告日，定增基金認購非公開發行股票有林洋能源、共進股份、魚躍醫療、海利得、永貴電器等五隻股票。其次，公司旗下的康盛投資繼續增持博信股份至第一大股東，持股比例16.29%；公司出資參與新三板影視公司中廣影視（股票代碼： 　　834641）戰略投資。 　　2016 年3 月，公司聯合發起設立黃河財險公司，持有14%股份。2016 年4月，公司控股70％的印派森在新三板上市。2016 年4 月，公司收購中程租賃公司100%股權。2016 年5 月，公司設立名城國際（香港）有限公司，打造海外投資平台。2016 年5 月，公司合作成立30 億元安信基金-招商銀行-西藏康盛定增1 號資產管理計劃。2016 年5 月10 日，公司公告稱，公司信息披露義務人嘉誠中泰及西藏諾信通過上交所集中競價交易系統增持公司A股股份總計100,577,865 股，佔公司股份總額5%。截至2016 年5 月9 日，信息披露義務人嘉誠中泰及西藏諾信合計持股比例佔公司股份總額的10%。 　　投資建議：公司發展模式符合新型城鎮化建設方向，屬福建自貿區和“絲綢之路”主題重要標的。大名城銷售有望受益自貿區相關稅收、金融利好。蘭州東部科技新城項目正處於“絲綢之路經濟帶”核心區域。目前公司明確打造房地產板塊和金融板塊雙輪驅動。公司明確表態積極探索金融服務業、投資貿易、倉儲物流、大文化大健康等新型產業。我們預計公司2016、2017年EPS 分別0.3 和0.4 元，對應RNAV 在13.5 元。考慮到公司轉型力度大，我們以1.1 倍的RNAV，即14.85 元作爲公司未來六個月的目標價，維持“買入”評級。 　　風險提示：房地產行業面臨調控和公司轉型受阻。