奥普光电是纯正信息化军工股稀缺标的，大部分收入来自军品，产品覆盖光电测控仪器、光学材料、光电子器件和光栅传感产品，是中科院光机所的产业化平台。公司光电测控仪器产品是行业龙头，市场占有率高达30%。
投资要点：
公司是中科院光机所旗下产业化平台。光机所是中科院规模最大的研究所之一，科研实力强劲。根据承诺：光机所用于科研目的的任何军工产品量产后将全部注入上市公司。
公司是纯正信息化军工股稀缺标的。公司光电测控仪器产品是行业龙头，市场占有率高达30%。光电测控仪器主要包括光电经纬仪、航空/航天相机、电视测角仪、雷达天线座等，广泛应用于国防信息化各领域，是国防信息化的关键装备。
公司多产品填补国内空白。公司背靠中科院光机所，多款产品打破国外垄断，填补国内空白。公司是国内高端CMOS 芯片的唯一供应商，是绝对式光栅尺的领军者，是国内首套机场道面异物检测系统的首创者。
盈利预测与估值。我们基于保守预期假设公司军品订单保持2015 年水平，民品产业化推进节奏延续2015 年水平，预计2016-2018 年EPS 分别为0.34、0.52 和0.53 元，对应2018 年PE 为99 倍。考虑到公司为信息化军工股稀缺标的，军品订单在信息化建设加速背景下存超预期可能，给予推荐评级。
风险提示：军品订单波动，公司新品产业化受阻，民用产品市场拓展不及预期
奧普光電是純正信息化軍工股稀缺標的，大部分收入來自軍品，產品覆蓋光電測控儀器、光學材料、光電子器件和光柵傳感產品，是中科院光機所的產業化平臺。公司光電測控儀器產品是行業龍頭，市場佔有率高達30%。
投資要點：
公司是中科院光機所旗下產業化平臺。光機所是中科院規模最大的研究所之一，科研實力強勁。根據承諾：光機所用於科研目的的任何軍工產品量產後將全部注入上市公司。
公司是純正信息化軍工股稀缺標的。公司光電測控儀器產品是行業龍頭，市場佔有率高達30%。光電測控儀器主要包括光電經緯儀、航空/航天相機、電視測角儀、雷達天線座等，廣泛應用於國防信息化各領域，是國防信息化的關鍵裝備。
公司多產品填補國內空白。公司背靠中科院光機所，多款產品打破國外壟斷，填補國內空白。公司是國內高端CMOS 芯片的唯一供應商，是絕對式光柵尺的領軍者，是國內首套機場道面異物檢測系統的首創者。
盈利預測與估值。我們基於保守預期假設公司軍品訂單保持2015 年水平，民品產業化推進節奏延續2015 年水平，預計2016-2018 年EPS 分別爲0.34、0.52 和0.53 元，對應2018 年PE 爲99 倍。考慮到公司爲信息化軍工股稀缺標的，軍品訂單在信息化建設加速背景下存超預期可能，給予推薦評級。
風險提示：軍品訂單波動，公司新品產業化受阻，民用產品市場拓展不及預期
