投资要点
公司是国内主要的天然气液化工艺包及装置供应商。公司长期致力于天然气液化技术工艺的研究，主要为客户提供天然气液化工艺包及处理装置，核心产品是常规天然气及非常规天然气液化工艺包及装置、储存设备及加气系统等。公司拥有天然气膨胀流程、氮气+甲烷膨胀流程、以及混合制冷剂工艺流程（MRC）等国际主流的天然气液化核心工艺技术。目前公司已经完成了各类天然气液化项目三十余套，是国产LNG 装置运行业绩最多的企业之一。
LNG 行业长期向好，下游需求增长较快。LNG 作为天然气的一种储运方式，具有储存效率高、占地少、安全性更好等优点，将伴随着天然气消费的增长而增长，从而提升对LNG 设备的需求量。我国计划到 2020 年天然气表观消费量将达到4,000 亿方，天然气应用发展潜力巨大。基于英国石油公司（BP）预测，到2030 年全球天然气液化量将达到天然气产量的15%，而且全球液化量的增长速度将两倍于全球天然气产量的增长。液化天然气的广泛应用前景使得LNG 行业长期向好。
盈利预测及评级：按发行后的股本计算，我们预测公司2016-2018 年EPS分别为0.77、0.87、1.07 元，分别同比增长1.87%、12.84%、22.46%。参照可比公司的估值，同时考虑到公司产品未来需求情况和公司竞争力，我们认为给予公司2016 年30——40 倍PE 较为合理，合理股价为23.10——30.80元。首次覆盖，暂不给予评级。
风险提示；项目周期较长导致订单执行低于预期；石油价格大幅下跌，天然气价格不能及时调整到位的风险。
投資要點
公司是國內主要的天然氣液化工藝包及裝置供應商。公司長期致力於天然氣液化技術工藝的研究，主要為客户提供天然氣液化工藝包及處理裝置，核心產品是常規天然氣及非常規天然氣液化工藝包及裝置、儲存設備及加氣系統等。公司擁有天然氣膨脹流程、氮氣+甲烷膨脹流程、以及混合製冷劑工藝流程（MRC）等國際主流的天然氣液化核心工藝技術。目前公司已經完成了各類天然氣液化項目三十餘套，是國產LNG 裝置運行業績最多的企業之一。
LNG 行業長期向好，下游需求增長較快。LNG 作為天然氣的一種儲運方式，具有儲存效率高、佔地少、安全性更好等優點，將伴隨着天然氣消費的增長而增長，從而提升對LNG 設備的需求量。我國計劃到 2020 年天然氣表觀消費量將達到4,000 億方，天然氣應用發展潛力巨大。基於英國石油公司（BP）預測，到2030 年全球天然氣液化量將達到天然氣產量的15%，而且全球液化量的增長速度將兩倍於全球天然氣產量的增長。液化天然氣的廣泛應用前景使得LNG 行業長期向好。
盈利預測及評級：按發行後的股本計算，我們預測公司2016-2018 年EPS分別為0.77、0.87、1.07 元，分別同比增長1.87%、12.84%、22.46%。參照可比公司的估值，同時考慮到公司產品未來需求情況和公司競爭力，我們認為給予公司2016 年30——40 倍PE 較為合理，合理股價為23.10——30.80元。首次覆蓋，暫不給予評級。
風險提示；項目週期較長導致訂單執行低於預期；石油價格大幅下跌，天然氣價格不能及時調整到位的風險。
