事件:公告2016 年半年报,营业收入8.02 亿元(+407.47%),归母净利0.059 亿元(+106.65%),扣非归母净利0.063 亿元(+107.09%),基本每股收益0.0066 元。
投资要点
2016 年上半年,房地产市场延续上年末向好局势,库存压力有所缓解。同时,新型城镇化、区域一体化等长效机制建设稳步推进,“营改增”进入实施阶段,住房租赁市场顶层设计出台,住房制度建设逐步完善。
2016 年下半年,公司打造的第一个宜兴养老地产项目也将推向市场。目前公司正积极与专业养老医疗机构进行洽谈、合作,引进品牌养老服务运营商和服务商,集中力量打造精品养老社区。
盈利预测与投资建议:报告期内公司营收改善,主要原因是公司上半年多个项目销售业绩良好,尤其是盐城项目的住宅交付,收入得到确认,导致营业收入和利润上升幅度较大。释放主业库存的压力下,积极推进公司转型,养老地产项目开发业务尚在培育阶段。我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.20、0.19、0.21 元,对应P/E 分别为38.4、40.4、36.6 倍,首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:政策收紧及库存压力
事件:公告2016 年半年報,營業收入8.02 億元(+407.47%),歸母淨利0.059 億元(+106.65%),扣非歸母淨利0.063 億元(+107.09%),基本每股收益0.0066 元。
投資要點
2016 年上半年,房地產市場延續上年末向好局勢,庫存壓力有所緩解。同時,新型城鎮化、區域一體化等長效機制建設穩步推進,“營改增”進入實施階段,住房租賃市場頂層設計出台,住房制度建設逐步完善。
2016 年下半年,公司打造的第一個宜興養老地產項目也將推向市場。目前公司正積極與專業養老醫療機構進行洽談、合作,引進品牌養老服務運營商和服務商,集中力量打造精品養老社區。
盈利預測與投資建議:報告期內公司營收改善,主要原因是公司上半年多個項目銷售業績良好,尤其是鹽城項目的住宅交付,收入得到確認,導致營業收入和利潤上升幅度較大。釋放主業庫存的壓力下,積極推進公司轉型,養老地產項目開發業務尚在培育階段。我們預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.20、0.19、0.21 元,對應P/E 分別為38.4、40.4、36.6 倍,首次覆蓋給予“增持”評級。
風險提示:政策收緊及庫存壓力
