報告摘要: 事件: 康盛股份於9 月5 日晚間發佈公告:公司實際控制人陳漢康及其一致行動人浙江潤成擬自公告之日起三個交易日後六個月內,通過大宗交易方式減持公司股份不超過5000 萬股,佔公司總股本不高於4.40%,減持原因爲補充中植新能源汽車有限公司流動資金。本次減持計劃執行完畢後,陳漢康及其一致行動人合計所持本公司股份不低於目前總股本的24.21%,仍爲公司第一大股東。 點評: 大股東減持爲中植新能源補充流動資金,保障16 年整車業績,進一步提升注入預期。在公司的“打造新能源汽車龍頭”的戰略規劃中,對中植新能源汽車的定位爲在做大商用車、物流車、專用車整車市場的同時做出中植新能源汽車的特色,因此中植新能源在康盛股份的擴張版圖中佔據毋庸置疑的戰略地位。自去年4 月份公司託管中植新能源汽車以來,公司不斷對其做出資源整合,佈局輪邊電機核心零部件技術搶佔新能源汽車未來發展制高點,攜手國軒高科合資建設產能爲中植新能源汽車放量夯實堅定基礎,參股億華通爲中植新能源佈局燃料電池領域,多項措施爲中植新能源堅固地基添磚加瓦。此次康盛實控人減持股份補充中植新能源流動資金,正是公司爲中植新能源進一步整合輸送資本彈藥的舉措,在保障16 年整車業績的基礎上,中植新能源注入的預期也進一步加強。 中長期成長邏輯不改,維持“買入”評級。我們繼續看好康盛股份的三大成長邏輯:短期內中植新能源注入的預期持續強化,中期看好公司依託輪邊電機等核心零部件技術在新能源整車方面持續放量,長期看好公司導入國內乘用車零部件市場打開新一輪成長空間,同時隨着近期新能源汽車政策預期落地公司將迎來佈局良機,預計公司16-18年EPS 分別爲0.19/0.31/0.49 元,維持“買入”評級,繼續強烈推薦! 風險提示。公司新能源汽車領域業務拓展低於預期。